20240909-大公国际-8月PMI数据解读_高技术制造业扩张动能较强_非制造业商务活动指数扩张加快_4页_541kb

8月制造业PMI为49.1%，环比小幅回落0.3个百分点，反映需求不足和信心偏弱，但生产经营活动预期指数保持扩张。生产方面，生产指数降至49.8%，回落至收缩区间，主要受益于高技术制造业如铁路船舶航空航天和电气机械的强劲扩张动能；需求端，新出口订单指数回升至48.7%，外需回暖缓解了部分下行压力，但新订单整体下滑，内需疲软。价格方面，主要原材料购进价格降幅大于出厂价格，利于企业盈利修复，成本压力缓解；库存上，产成品库存上升至48.5%，仍处收缩区间，预示投资和消费内生动能可能改善。非制造业商务活动指数提升至50.3%，景气度上升，受基建投资拉动，服务业商务活动指数扩张加大，建筑业虽放缓但建筑业新订单和从业人员指标改善。政策方面，财政和货币政策支持基建和服务消费，预计有利于稳定经济增长。总体来看，经济在动能转换中保持韧性，但需求不足和信心问题仍需关注。