20230827-东吴证券-中航电子-600372.SH-2023年中报点评_归母净利润同增25.30_两次增发打造一流航空电子企业_3页_452kb

中航电子发布2023年中报，营收同比增长275%至13981亿元，归母净利润同比增长2530%至1024亿元。尽管财务指标亮眼，但销售毛利率同比下降7.31个百分点至26.74%，净利率下降15.35个百分点。管理费用同比下降，显示效率提升；研发费用增加，保持增长势头。公司通过两次增发（4月48.624亿元收购中航机电股权、7月50亿元扩建产能）强化机载业务平台。分析师维持“买入”评级，调整盈利预测，预计未来净利润复合增长率较高。风险包括市场竞争加剧、供应链问题和技术创新不确定性。公司有望受益于航空装备加速列装和信息化升级，实现收入和利润的持续增长。