20230518-天风证券-行动教育-605098.SH-与郎酒签1.7kw课程大单_大客户战略开门红_疫后加速发展_4页_739kb

公司点评

报告日期： 2023年05月18日
投资评级： 买入（维持评级）

关键信息

1. 公司动态：

   • 与郎酒股份签订价值1680万元的大客户战略合作协议，有效期至2024年底，内容包括定制化管理体系课程开发、课程体系升级及国际管理资源引入。

2. 战略意义

   • 标志公司大客户战略取得突破，课程价值获头部企业认可，品质与服务体系具备高附加值。
   • 优质客户带动效应显著，或促进其他领域客户拓展，提升市场渗透率。

3. 业绩展望

   • 疫情影响逐步消退，课程交付恢复加速，叠加低基数效应，2023年预计高速增长。
   • 个性化定制课程模式或提升盈利水平，并与客户建立长期跟踪关系。

4. 财务预测

   • 预计2023-2025年EPS分别为21元、26元、32元/股，对应PE从20倍逐步降至13倍以下。
   • 盈利预测基础推演显示持续成长动力强劲。

5. 风险提示

   • 招生不及预期、疫情反复、高管/师资流失等风险。

备注： 若股价出现调整，请关注其韧性及事件催化可能性，持续跟踪订单落地与客户拓展进展，逢低加仓逻辑仍具吸引力。