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报告摘要

外贸与经济动态总结

核心内容

2025年前两个月，我国外贸开局总体平稳，出口规模创历史同期新高，进口则出现一定下降。整体来看，尽管存在节假日因素和国际大宗商品价格波动的影响，但进出口增长趋势依然保持，显示出经济的韧性。

主要观点

外贸数据：2025年前两个月，我国货物贸易进出口总值为6.54万亿元，同比下降1.2%，但剔除不可比因素后增长1.7%。其中出口表现强劲，达到3.88万亿元，同比增长3.4%，创历史同期新高；进口则同比下降7.3%，显示国内需求有所减弱。
进口大宗商品：部分进口大宗商品如铁矿砂、原油、天然气等价格和数量出现波动。铁矿砂进口量减少8.4%，均价下跌22.8%；原油进口量减少5%，均价下跌4.6%；天然气进口量减少7.7%，均价下跌5.5%。煤的进口量则小幅增加2.1%，但均价下跌19.3%。
物价数据：2月份CPI环比下降0.2%，同比下降0.7%；PPI环比下降0.1%，同比下降2.2%。春节错月、假期以及国际大宗商品价格波动是主要影响因素。尽管整体物价略有下降，但部分工业消费品和服务价格稳中有涨，PPI降幅有所收窄，物价温和回升的态势未变。
期货市场调整：上期所宣布自3月11日起，对氧化铝期货合约进行调整，涨跌停板幅度由原定的5%提高至8%，套保交易保证金比例由8%提高至9%，投机交易保证金比例由10%提高至10%。这一调整可能是为了应对市场波动，加强风险控制。
废纸价格上涨：多地废纸价格出现明显上涨，短期内每吨涨幅近百元。价格上涨主要受到进口纸浆成本上升以及春季教辅用品印刷需求增加的影响，废纸作为替代品，其价格上涨对纸厂有积极影响。