20250829-大越期货-铁矿石早报_14页_1mb

报告摘要

当前铁矿石市场呈现基本面供需宽松格局，港口库存有所减少。短期内市场可能受粗钢压减政策及贸易缓和影响，整体偏向震荡偏多趋势。但长期需求下降及去产能计划带来下行压力。

基本面：钢厂铁水产量下滑，供应端到港量减少。市场预期将出台粗钢压减政策，影响需求端。
基差情况：当前现货价格高于期货价格（现货升水期货），基差为正且有所扩大。当日日照港PB粉现货价格为812，巴混现货价格为829，折合约盘面价差分别为21和39点。
库存变化：全国港口库存14381.57万吨，环比增长但同比减少，需关注后续变化。
价格走势：目前价格位于20日均线之上，短期走势平稳。但期货主力合约显示空头持仓增加，可能面临一定压力。
影响因素：
- 利多因素：国内需求相对稳定、港口库存下降、进口利润倒挂；下游钢材价格上涨提升对高价原料的承受能力。
- 利空因素：后期发货量上升、终端需求仍显疲软；去产能政策持续发酵，可能导致价格中长期承压。