> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：华为昇腾超节点放量可期 ## 核心内容 2026年7月12日，华源证券发布计算机行业点评报告，重点分析华为昇腾超节点的发展前景及对国产算力产业链的影响。报告指出，随着国内AI大模型进入加速发展期，国产超节点凭借高密度集成、高速互联、全局协同等核心优势，有望实现量产和渗透率提升，持续看好国产算力板块的高景气度。 ## 主要观点 - **需求侧突破**：美团发布国内首个基于5万张国产算力卡集群完成全流程的大型语言模型LongCat-2.0，标志着国产算力在真实商业场景中具备持续运行能力，验证了国产算力在工程化交付方面的成熟度。 - **供给侧进展**：华为Atlas 950 SuperPoD超节点将在2026世界人工智能大会上以真机形式展出，成为业界最大规模的超节点展示，进一步巩固昇腾在AI算力基础设施领域的领先地位。 - **技术升级**：华为发布“韬定律”V2版本，提出后摩尔时代芯片性能优化方案，并已在Kirin 2026芯片上进行工程验证，未来计划将逻辑折叠技术引入昇腾990等AI芯片，以提升能效比。 - **行业前景**：报告认为，国产算力产业链将在AI大模型发展推动下迎来增长机遇，建议投资者关注多个细分领域。 ## 关键信息 ### 重点关注的公司 | 类别 | 公司名称 | |------|----------| | 国产芯片 | 芯原股份、寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、灿芯股份、天数智芯、壁仞科技、盛科通信 | | CPU | 澜起科技、龙芯中科、禾盛新材 | | EDA | 华大九天、广立微、概伦电子 | | ODM厂 | 浪潮信息、华勤技术、紫光股份、中科曙光、中兴通讯、锐捷网络、星网锐捷、中国长城、神州数码、慧博云通、烽火通信、恒铭达 | | IDC | 东阳光、润泽科技、光环新网、数据港、奥飞数据、润建股份、万国数据、世纪互联、大位科技、铜牛信息、协创数据 | | 零部件 | 兴森科技、华丰科技、杰华特、飞荣达、泰嘉股份、南亚新材、航天电器、中航光电、华工科技、恒铭达 | | 液冷 | 川环科技、飞荣达、英维克 | | 半导体 | 中芯国际、华虹宏力、盛合晶微、通富微电、长电科技、甬矽电子、汇成股份 | ### 投资评级说明 - **证券投资评级**： - 买入：相对市场基准指数涨幅超过20% - 增持：相对市场基准指数涨幅在5%~20%之间 - 中性：相对市场基准指数涨幅在-5%~5%之间 - 减持：相对市场基准指数涨幅低于-5% - 无：无法给出明确评级 - **行业投资评级**： - 看好：行业指数超越市场基准指数 - 中性：行业指数与市场基准指数基本持平 - 看淡：行业指数弱于市场基准指数 ### 基准指数 - A股市场：沪深300指数 - 香港市场：恒生中国企业指数（HSCEI） - 美股市场：标普500指数或纳斯达克指数 ## 风险提示 - 国产大模型性能成长速度低于预期 - AI产品落地进度不及预期 - 政策与宏观经济风险 - 国产算力供需进度不达预期 - 行业相关公司业绩不及预期 ## 总结 华为昇腾超节点技术的突破和应用，标志着国产算力在AI大模型时代具备了更强的竞争力和市场适应能力。随着技术的不断成熟和产业链的完善，国产算力有望在多个领域实现替代和增长。报告建议投资者重点关注相关产业链公司，并持续跟踪行业发展动态。