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豆粕与豆一市场分析总结（2024年6月5日）

核心内容概述

本报告分析了2024年6月5日豆粕与豆一期货及现货市场情况，并结合宏观及行业新闻，评估了市场趋势强度及未来走势。

市场价格与波动情况

期货价格

• 豆一：日盘收盘价为4675元/吨，上涨19元/吨（+0.41%）；夜盘收盘价为4671元/吨，上涨14元/吨（+0.30%），整体呈现震荡走势。
• 豆粕：日盘收盘价为3466元/吨，微涨0元/吨；夜盘收盘价为3494元/吨，上涨37元/吨（+1.07%），表现偏强。

现货市场情况

山东地区

• 豆粕现货报价：3350～3370元/吨，较昨日下跌20元/吨至持平。
• 6月基差：M2409-100，较昨日持平。
• 6月15日至7月15日基差：M2409-90，较昨日持平。
• 6-7-8月基差：M2409-70，较昨日持平。
• 7-9月基差：M2409+0，较昨日持平。
• 8-9月基差：M2409-20，持平。
• 2025年4-5月基差：M2505+50，持平。

华东地区

• 豆粕现货报价：3290～3370元/吨，较昨日下跌30元/吨至持平。
• 6月基差：M2409-130/-100，较昨日持平。
• 7-9月基差：M2409-20，持平。
• 8-9月基差：M2409+10，持平。
• 2025年4-5月基差：M2405+50，持平。

华南地区

• 豆粕现货报价：3370～3410元/吨，较昨日下跌20元/吨至上涨10元/吨。
• 6月基差：M2409-40（钦州），持平。
• 7-9月基差：M2409+10（钦州、湛江），持平。
• 8-9月基差：M2409+30（钦州、湛江），持平。
• 2025年4-5月基差：M2505+80（钦州、湛江），持平。

产业数据

• 成交量有所回升，库存维持在较高水平，显示市场供需相对平衡。

宏观及行业新闻

• 拉尼娜现象：世界气象组织（WMO）指出，2024年6月至8月出现中性天气和拉尼娜天气的几率均为50%；7月至9月出现拉尼娜天气的几率为60%；8月至11月出现拉尼娜天气的几率为70%。
• 厄尔尼诺现象：2023/24年度的厄尔尼诺现象已结束，全球气温和极端天气有所缓解。
• 天气影响：拉尼娜现象可能对大豆产量和价格产生影响，尤其是南美地区。

趋势强度

• 豆粕：趋势强度为 $\theta$，表示偏强震荡。
• 豆一：趋势强度为 $\theta$，表示震荡。

市场观点与建议

• 美豆走势：隔夜美豆收跌，主要受美豆播种速度加快、美玉米价格疲软的外溢效应影响。然而，巴西大豆产量下调为豆价提供了一定支撑。
• 豆粕走势：受现货价格小幅下跌影响，预计今日连豆粕期价可能略微偏强震荡，豆一期价震荡。
• 风险提示：报告仅为分析观点，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

其他声明

• 本报告由国泰君安期货研究部发布，具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。
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总结

整体来看，豆粕市场在夜盘表现出偏强走势，而豆一市场则维持震荡状态。现货价格在部分区域出现小幅下跌，但成交量有所回升，显示市场活跃度增强。宏观层面，拉尼娜现象的出现概率上升，可能对后续市场走势产生影响。分析师建议关注天气变化及南美产量情况，谨慎操作。