2022-04-25-德勤-2022年并购趋势报告（EN）_40页_2mb

2022年并购趋势调查总结

一、并购市场态势

M&A活动在2020年夏季恢复至疫情前水平，随后在2021年稳步增长，2022年继续保持强劲。近92%的企业计划或维持交易量，68%预期交易规模增长。面对监管收紧和经济环境变化，企业通过“抢时间”加速交易，防止新规实施后交易难度增加。

二、战略创新

• 防御性与攻击性策略：并购不再局限于单纯收购或剥离，而是扩展为更全面的战略组合，包括战略合作、合资、SPAC等。防御性策略更注重维持运营效率，而攻击性策略则多用于获取能力或进入新市场。
• 转型与重组：近九成企业（53%已完成，44%计划在未来一年进行）进行或考虑重组以应对疫情。主要动因包括数字化、流程简化、提供外部并购机会等。
• 替代交易模式：半数以上企业将非传统交易列为优先策略，如剥离非核心资产、IPO退出等，部分企业因投资者压力转向分拆出售。

三、工具与方法

数字化工具与虚拟协作成为趋势核心，远程交易效率提升显著。技术驱动的尽职调查平台、云解决方案等被广泛采纳，助力交易流程优化。

四、跨境并购与ESG因素

• 跨境趋势：2022年并购全球化继续增加，超68%企业计划扩大海外投资。北美与欧洲为主要集中区域，亚太关注度略降。
• ESG考量：超七成并购主体将ESG纳入评估标准，多数认为其是长期挑战但也显著提升交易吸引力。

五、组织机制

• 董事会角色：董事会在战略制定与外部尽职调查引导中的介入增加，尤其在应对投资者压力时。
• 行业分化：能源、科技等高成长行业更倾向进攻性战略；金融、消费品企业则偏向防御策略，优先保障盈利和稳定的现金流。

六、未来展望

• 数字工具和虚拟协作将长期成为并购标配，重构交易形态。
• SPAC模式等创新交易形式仍具有较高活跃度，监管风险值得关注。
• 面对长期恢复不足的态势，企业需从方式方法、工具链、资产构建等方面积极适应后疫情商业生态。