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黑色金属研究报告 - 铁矿石日评

2025年2月27日

一、铁矿石行情回顾

1. 价格走势：
   I2505合约当日震荡偏弱，低开后小幅上涨，随后震荡回落，午盘反弹，收于8120元/吨，跌0.98%。

2. 现货市场动态：
   青岛港主要铁矿石外盘报价下调，主流品种价格下滑5-10元/吨，市场情绪受反倾销政策影响趋弱。

3. 技术面分析：
   日线KDJ指标死叉后继续下行，MACD绿柱放大，空头力量增强，短期可能承压。

二、后市展望

1. 政策影响：
   反倾销政策或粗钢压减政策的传闻，加剧市场不确定性，铁矿石价格面临较大压力。

2. 供需分析：

   • 供应端：澳巴发运回升，到港量维持低位；
   • 需求端：钢材产量回升，电炉钢增产支撑需求，但铁水产量小幅下滑；
   • 库存方面：钢厂库存可用天数维持22天，港口库存小幅回落，预计短期仍存下行空间。

3. 综合展望：
   近期利空因素（政策压制与需求边际放缓）压制价格。若政策传闻落地且需求持续，或有修复可能。

三、行业要闻

1. 建筑央企公布2025年1月新签合同总额6313.75亿元，显示基建领域需求稳定；
2. 2月乘用车市场零售数据表现分化，新能源车销量同比增77%，行业复苏趋势明显。

四、相关性数据（概括性展示）

涉及铁矿石价格、港口到港量、钢厂库存、开工率等多维度图表，关注供需动态与基差变化。

五、结论

铁矿石短期震荡偏弱，需关注政策落地及下游需求恢复情况，中长期或受益于两会政策预期。

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联系方式：
研究员：翟贺攀、聂嘉怡、冯泽仁
期货从业资格号：F3033782、F03124070、F03134307
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。