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鸡蛋市场分析总结（2024年10月20日）

核心内容概览

本报告分析了2024年9月鸡蛋市场的供需情况、价格走势及投资建议，重点指出当前市场处于区间震荡状态。整体来看，市场供给端持续增加，需求端进入淡季，价格承压运行，但行业利润仍保持高位，支撑了鸡苗补栏的积极性。

主要观点

1. 现货价格弱势运行

• 国庆节后，鸡蛋现货价格因短期需求支撑不足而走弱。
• 供应端变动较小，导致价格缺乏明显上涨动力。

2. 淘汰鸡数量与日龄变化

• 9月淘汰鸡出栏量为1696万羽，环比上升2.4%，同比上升17.5%。
• 淘汰鸡平均日龄为544天，显示市场存在延淘现象，养殖户倾向于延长鸡只饲养周期以获取更高利润。

3. 在产蛋鸡存栏持续增加

• 9月全国在产蛋鸡存栏量约为12.9亿羽，环比上涨0.15%，同比上升7.2%。
• 在产蛋鸡存栏占比为77.02%，待淘老鸡占比为9.37%，后备鸡占比为13.61%。

4. 鸡苗补栏量仍处高位

• 9月鸡苗补栏量为4564万羽（50%样本），环比上升3.8%，同比上升6.5%。
• 表明养殖户对市场前景仍持乐观态度，补栏行为未受价格下跌影响。

5. 产蛋率维持高位

• 截至9月30日，全国产蛋率为91.56%，仍处于较高水平，对供应端形成支撑。

6. 销量逐步下降

• 销售旺季已过，9月鸡蛋销量环比下降0.7%，但同比上升1.9%。
• 流通环节库存天数为0.91天，生产环节库存天数为0.92天，库存水平较低。

关键信息

价格数据

• JD2412合约：开盘3831元/500KG，最高3948元/500KG，最低3821元/500KG，收盘3908元/500KG，涨跌89元/500KG。
• JD2501合约：开盘3455元/500KG，最高3576元/500KG，最低3448元/500KG，收盘3560元/500KG，涨跌102元/500KG。
• 基差：本周基差为1040元/500KG。
• 月差：JD2412-JD2501月差为348元/500KG。

供需分析

• 供给端：在产蛋鸡存栏持续增加，淘汰鸡出栏量上升，但淘汰日龄延长，显示市场存在延淘现象。
• 需求端：销量逐步下降，进入淡季，但同比仍有一定增长。
• 库存水平：生产与流通环节库存天数均维持在0.9天左右，库存压力较小。

市场前景

• 鸡蛋价格在短期内可能继续弱势运行，但高利润支撑补栏积极性。
• 随着温度下降，产蛋率将回归常态，预计未来供应压力将逐步释放。
• 建议投资者等待高位做空淡季合约，注意止盈止损。

操作建议

• 短期策略：市场处于区间震荡，建议关注高位做空淡季合约（如JD2501）。
• 中长期关注点：随着产蛋率回归常态及淘汰鸡出栏量增加，供应压力可能逐步显现，需警惕价格下行风险。
• 风险提示：市场存在不确定性，建议投资者根据自身风险承受能力谨慎操作。

数据来源

• 行情数据：文华财经、WIND
• 存栏与补栏数据：卓创资讯
• 投资建议与分析：国泰君安期货研究

风险与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体业务推介或投资建议。
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分析师声明

• 作者吴昊具有期货投资咨询从业资格，分析独立、客观、公正。
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