20220803-天风证券-基金行业6月报_权益基金规模提升_份额企稳_渠道推动下新发市场回暖有望持续_4页_896kb

非银金融行业分析总结

核心内容概述

本报告为2022年8月发布的《基金行业6月报》，主要分析了公募基金与私募基金在2022年6月的市场表现及未来趋势，提出了相关投资建议和风险提示。

公募基金市场分析

基金规模与份额

• 权益基金：

  • 截至6月末，股票型+混合型基金规模为7.9万亿元，环比增长8.4%，同比增长0.2%。
  • 非货币基金规模为16.2万亿元，环比增长6.4%，同比增长17.6%。
  • 公募基金总规模为26.8万亿元，环比增长2.0%，同比增长16.3%。
  • 权益基金份额为5.7万亿元，环比下降0.2%，同比增长14.9%，显示份额已企稳。

• 偏股型基金指数：

  • 6月偏股型基金指数上涨10.7%，权益基金规模提升主要由净值上涨驱动。

新发市场表现

• 6月新成立权益型基金规模为302亿元，环比增长121%。
• 7月新成立权益型基金规模为807亿元，环比增长167%，显示新发市场明显回暖。

渠道影响

• 由于上半年资本市场波动，银行等传统渠道主要推广固收类基金（债基、固收+、同业存单指数基金）。
• 6月债基发行总份额达3452亿元，同比增长99%。
• 随着5月以来市场回暖，部分头部银行在Q3开始重启权益基金销售，预计新发市场回暖将持续。

投资建议

• 公募基金：建议关注东方财富、中信证券、中金公司H、广发证券等头部券商。
• 私募基金：建议关注私募股权龙头企业四川双马。

私募基金市场分析

私募证券基金

• 截至6月末，存续规模为5.8万亿元，环比微降0.06%，同比增长18.9%。
• 6月新备案规模为164亿元，环比增长21.5%，同比下降67.0%。

私募股权与创业基金

• 私募股权、创业基金：
  • 存续规模为13.4万亿元，环比增长0.16%，同比增长11.6%。
  • 6月新备案规模为322亿元，环比增长9.4%，同比下降30.5%。

风险提示

• 资本市场大幅波动可能影响基金规模增长。
• 基金规模增长可能不及预期。

重点标的推荐

注：PE = 收盘价 / EPS。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益20%以上
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下

图表说明

• 图1：股票型+混合型基金规模及增速
• 图2：股票型+混合型基金份额及增速
• 图3：非货币基金规模及增速
• 图4：公募基金规模及增速
• 图5：2022年以来偏股基金指数、上证指数累计涨跌幅
• 图6：新成立权益型基金规模及增速
• 图7：私募证券基金规模及增速
• 图8：私募股权投资基金规模及增速
• 图9：创业投资基金规模及增速
• 图10：私募基金总规模及增速
• 图11：新备案私募基金规模（亿元）

分析师信息

• 夏昌盛：分析师，SAC执业证书编号：S1110518110003，邮箱：xiachangsheng@tfzq.com
• 周颖婕：分析师，SAC执业证书编号：S1110521060002，邮箱：zhouyingjie@tfzq.com
• 刘金金：联系人，邮箱：liujinjin@tfzq.com

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