20260330-中原期货-周报_地缘扰动频繁_钢价震荡运行_21页_6mb

钢材市场周报总结（20260330）

核心内容

本周钢材市场受地缘局势缓和影响，价格出现震荡运行态势。螺纹钢与热卷市场表现相对平稳，供应端与需求端均有所波动，库存持续去化，但需求增长动力不足，市场心态较为谨慎。

主要观点

螺纹钢与热卷市场逻辑

• 供应：螺纹钢周产量为197.87万吨（环比-2.69%，同比-13.00%），热卷周产量为305.61万吨（环比+1.80%，同比-5.90%）。
• 消费：螺纹钢表观消费225.37万吨（环比+8.30%，同比-8.14%），热卷表观消费313.63万吨（环比+1%，同比-7.40%）。
• 库存：螺纹钢总库存861.91万吨（环比-3.09%，同比+5.23%），热卷总库存453.27万吨（环比-1.74%，同比+14.47%）。
• 成本：铁水日产回升至231.09万吨，对原料端形成一定支撑。但双焦因地缘局势影响减弱，铁矿供应阶段性收缩，成本上行空间有限。
• 总结：五大材库存继续去化，螺纹钢呈现“产减需增”结构，库存去化进一步加快。热卷则呈现“产需双增”态势，库存降幅略有放缓。目前终端需求缓慢释放，基本面呈现季节性改善，但市场心态谨慎，高价需求受到抑制。基于成本支撑，钢价低位回落空间有限，预计保持区间震荡运行。但需留意清明节假期临近，市场避险情绪变化可能影响走势。

价格走势

• 现货价格：螺纹钢上海报价3220元/吨（↓30），北京报价3160元/吨（↓10），广州报价3440元/吨（↓10）；热卷上海报价3290元/吨（↓10），天津报价3220元/吨（↓10），广州报价3290元/吨（↓10）。
• 期货价格：RB01合约3173元/吨（↓23），RB05合约3124元/吨（↓21），RB10合约3151元/吨（↓22）；HC01合约3311元/吨（↓22），HC05合约3299元/吨（↓25），HC10合约3310元/吨（↓21）。
• 基差：螺纹钢上海基差96元/吨（↓11），北京基差36元/吨（↑9），广州基差316元/吨（↑29）；热卷上海基差-9元/吨（↑8），天津基差-79元/吨（↑8），广州基差-9元/吨（↑8）。
• 价差：RB05-10合约价差-27元/吨（↓1），HC05-10合约价差-11元/吨（↓5），05HC-05RB合约价差175元/吨（↑1）。

关键信息

供需情况

• 螺纹钢：

  • 周产量197.87万吨（环比-2.69%，同比-13.00%）
  • 高炉产量165.21万吨（环比-2.37%，同比-17.13%）
  • 电炉产量32.66万吨（环比-4.25%，同比+16.39%）
  • 厂库库存219.16万吨（环比-7.21%，同比+4.60%）
  • 社会库存642.75万吨（环比-1.60%，同比+5.44%）
  • 总库存861.91万吨（环比-3.09%，同比+5.23%）

• 热卷：

  • 周产量305.61万吨（环比+1.80%，同比-5.90%）
  • 厂库库存83.85万吨（环比-1.31%，同比-1.52%）
  • 社会库存369.42万吨（环比-1.84%，同比+22.69%）
  • 总库存453.27万吨（环比-1.74%，同比+14.47%）

开工率

• 高炉开工率：81.03%（环比+1.57%，同比-1.13%）
• 电炉开工率：66.82%（环比+2.89%，同比-6.15%）

利润情况

• 螺纹钢利润：+55元/吨（周环比-4元/吨，同比-62元/吨）
• 热卷利润：+16元/吨（周环比+18元/吨，同比-77元/吨）

需求情况

• 螺纹钢表观消费：225.37万吨（环比+8.30%，同比-8.14%）
• 热卷表观消费：313.63万吨（环比+1%，同比-7.40%）
• 全国建材成交五日均值：9.45吨（环比-0.33%，同比-16.04%）

下游需求分析

• 房地产：

  • 30大中城市商品房成交面积环比增加18.39%，同比下降18.79%
  • 100大中城市土地成交面积环比下降66.04%，同比下降62.77%

• 汽车：

  • 2026年2月汽车产销分别为167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%
  • 1-2月汽车产销分别为412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8%

风险点

• 宏观不达预期：政策变化或经济数据不及预期可能影响市场情绪。
• 需求不达预期：房地产与汽车等下游行业需求若持续疲软，将对钢价形成压力。

价差分析

• 卷螺差：高位震荡，显示热卷与螺纹钢价差维持稳定。
• 铁矿石05-09价差：收缩，反映铁矿石价格波动趋缓。
• 焦煤05-09价差：小幅上升，显示焦煤价格有所走强。
• 焦炭05-09价差：波动不大，显示焦炭市场相对平稳。

策略建议

• 螺纹钢：建议关注3050-3200元/吨区间震荡。
• 热卷：建议关注3200-3350元/吨区间震荡。

联系我们

• 公司名称：中原期货股份有限公司
• 总部地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼
• 联系电话：4006-967-218
• 电子邮箱：linna_qh@ccnew.com
• 执业证书编号：F03099603
• 投资咨询编号：Z0020978

免责声明

此报告仅供信息参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。报告内容可能与实际情况存在差异，仅供参考，不构成对任何人的投资建议，中原期货股份有限公司不对因使用此报告而产生的任何损失承担责任。