20161030-华泰证券-汽车行业周报_技术路线图落地_关注智能驾驶_18页_1mb

报告摘要

行业研究/行业周报总结

核心内容

2016年10月30日发布的行业周报主要分析了汽车及交运设备行业的整体表现和投资机会，重点强调了传统业绩驱动和新兴技术领域的投资价值，尤其是智能驾驶和低速电动车的发展前景。

主要观点

板块表现：
- 汽车板块整体微跌0.18%，跑输沪深300指数0.52%。
- 汽车零部件板块涨幅领先，达到0.94%。
- 乘用车板块跌幅最大，达1.40%。
- 汽车零部件板块中，潍柴动力涨幅最大，为4.27%。
- 本周推荐组合中，潍柴动力表现优于板块整体。
行业动态与政策支持：
- 国标委正式立项低速电动车技术条件，标志着低速电动车将获得合法身份，迎来规范发展和黄金增长期。
- 低速电动车是两轮摩托车和电动自行车的消费升级方向，潜在市场空间广阔，预计未来十年将保持增长。
- 智能网联汽车技术路线图发布，明确分阶段发展智能驾驶技术，推动产业进程。
智能驾驶与产业链投资：
- 智能驾驶产业链具备中长期投资价值，受到行业巨头推动。
- 建议关注拓普集团、双林股份和万安科技等公司。
重点推荐标的：
- 建议关注具有业绩支撑和基本面向好的企业，如广东鸿图、潍柴动力、天成自控、康盛股份、江淮汽车、双林股份、隆鑫通用、均胜电子、长安汽车和盛路通信。

关键信息

低速电动车：
- 获得合法身份，行业将规范发展。
- 山东省1-8月生产低速电动车近33万辆，市场潜力巨大。
- 建议关注隆鑫通用，其在低速电动车和无人直升机领域有显著布局。
智能驾驶：
- 行业巨头如特斯拉和高通推动智能驾驶发展。
- 技术路线图发布，加快智能驾驶产业化进程。
- 建议关注拓普集团、双林股份和万安科技等。
传统领域：
- 传统领域业绩驱动仍是投资主线。
- 建议关注拥有稳定增长和盈利能力的企业，如潍柴动力、长安汽车、江淮汽车等。
投资组合建议：
- 本周推荐组合包括：广东鸿图、潍柴动力、天成自控、康盛股份、江淮汽车、双林股份、隆鑫通用、均胜电子、长安汽车、盛路通信。
- 各标的业绩表现良好，部分企业估值合理，具备投资价值。

风险提示

汽车销量增速低于预期。
智能驾驶技术发展低于预期。

评级说明

行业评级：
- 增持：行业股票指数超越基准。
- 中性：行业股票指数基本与基准持平。
- 减持：行业股票指数明显弱于基准。
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上。
- 增持：股价超越基准5%-20%。
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
- 减持：股价弱于基准5%-20%。
- 卖出：股价弱于基准20%以上。

重点公司分析

潍柴动力

传统主业与外延合作并行，布局国际市场。
重卡行业复苏，公司核心业务受益。
凯傲与德马泰克合作，打造全球供应链和自动化装备龙头。
维持“增持”评级，目标价12.25-13.23元。

天成自控

工程机械座椅行业标杆，积极开拓高附加值业务。
乘用车座椅业务成为未来主要增长点。
首次覆盖给予“增持”评级，目标价58-59元。

康盛股份

新兴业务增长强劲，全年业绩有望高增长。
转型新能源汽车全产业链布局，未来盈利空间大。
维持“买入”评级，目标价13-14元。

江淮汽车

与德国大众合作，推动电动汽车发展。
SUV销量增长，公司业绩稳步提升。
股权激励机制助力公司长远发展。
维持“买入”评级，目标价17-18元。

隆鑫通用

战略布局新兴业务，如微型电动车和无人直升机。
传统业务经营稳健，奠定公司营收基础。
维持“买入”评级。

均胜电子

2016年前三季度业绩高增长。
KSS、TS股权交割后，智能驾驶和车联网布局前景可期。
维持“买入”评级。

长安汽车

三季度业绩增长符合预期。
自主品牌销量稳步提升，新车型带动增长。
估值处于合理区间，维持“买入”评级。

盛路通信

子公司合正电子DA智联系统销量超预期。
增资点嘀互联，切入车联网领域。
维持“买入”评级。

行业重大事件

低速电动车：
- 国标委正式立项低速电动车技术条件，推动行业规范化发展。
- 山东省1-8月生产低速电动车近33万辆，市场空间广阔。
智能驾驶：
- 特斯拉发布Autopilot 2.0系统，高通收购恩智浦，推动行业发展。
- 智能网联汽车技术路线图发布，明确分阶段发展计划。
行业数据：
- 2016年1-9月，5米以上新能源客车销量达56867辆。
- 新能源客车市场占有率高，尤其是公交车。
公司动态：
- 多家公司发布业绩报告，部分公司实现高增长。
- 一些公司进行并购和合作，拓展新能源汽车产业链布局。

行业趋势

传统领域业绩驱动仍是投资主线。
智能驾驶和低速电动车成为未来增长点。
新能源汽车长期看好，政策支持推动行业发展。

总结

2016年10月30日的行业周报强调了汽车及交运设备行业的投资机会，尤其是在传统业绩驱动和智能驾驶、低速电动车等新兴领域。建议投资者关注具有业绩支撑和基本面向好的优质企业，如潍柴动力、天成自控、康盛股份、江淮汽车、双林股份、隆鑫通用、均胜电子、长安汽车和盛路通信。同时，低速电动车和智能驾驶产业链具备中长期投资价值，值得关注。

展开完整摘要