> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货早报总结（2026-06-11） ## 核心内容概述 本报告主要分析了近期生猪期货市场的走势及基本面情况，包括供需变化、基差、库存、盘面价格、主力持仓、预期价格区间以及相关的利多与利空因素。同时，还提供了现货行情数据、各规格猪价差走势、存栏量变化、出栏量及出栏利润等详细信息，帮助投资者理解当前市场趋势和潜在风险。 ## 主要观点 1. **供需格局**： - 供应端：五一长假过后，生猪养殖亏损，存栏量小幅下降，预计长假后供应减少，但需求仍偏弱。 - 需求端：国内猪肉消费低位有所回升，但整体仍不乐观，市场整体处于供减需弱阶段。 - 综合判断：生猪价格短期或进入震荡偏弱格局，需关注月中集团场出栏节奏变化及现货价格的底部动态。 2. **基差与价差**： - 现货全国均价为9490元/吨，2609合约基差为-2460元/吨，现货贴水期货。 - 1-3、1-5、1-9合约价差持续下降，表明期货市场对近期价格预期偏弱。 3. **库存与存栏**： - 截至3月31日，生猪存栏量为42358万头，环比减少1.2%，同比增加1.5%。 - 能繁母猪存栏为3904万头，环比减少1.8%，同比减少3.3%。 - 供应端数据偏空，显示生猪存栏同比减少低于预期，可能对价格形成压力。 4. **盘面与主力持仓**： - 生猪期货价格位于20日均线下方且方向向下。 - 主力持仓净空，空头增加，表明市场情绪偏空。 5. **价格预期**： - 预计本周生猪价格维持震荡偏弱格局。 - 生猪LH2609合约价格在11800至12200元/吨附近震荡。 ## 关键信息 ### 1. 近期要闻 - 生猪消费市场受需求淡季影响，加上二次育肥基本结束，出栏减少，现货价格短期偏弱。 - 五一假期过后，需求偏淡，现货进入供减需弱阶段，价格继续回落空间或有限。 - 生猪养殖利润亏损扩大，短期仍保持悲观预期，大猪集中出栏后积极性减弱，供需回升可能支撑短期价格。 - 未来需进一步观察供应和月底需求增长情况。 ### 2. 利多因素 - 国内生猪供应处于五一节后淡季。 - 国内猪粮比回落至历史低位区间。 ### 3. 利空因素 - 国内生猪需求整体偏淡。 - 国内生猪存栏同比减少低于预期。 ### 4. 主要风险点 - 生猪存栏维持相对高位，出栏增多预期可能对猪肉价格形成下行压力。 - 国内猪肉消费信心不足，需求不旺，可能进一步拖累价格。 ## 基本面数据 ### 生猪期货与现货价格汇总 | 日期 | 近月2607（元/吨） | 主力2609（元/吨） | 生猪期货仓单 | 外三元生猪现货价格（元/公斤） | |--------|------------------|------------------|--------------|-------------------------------| | 6月3日 | 10565 | 12150 | 0(0) | 全国：9.55，山东：9.98，江苏：10.17，湖南：9.42，广东：10.5 | | 6月4日 | 10390 | 11965 | 0(0) | 全国：9.54，山东：9.92，江苏：10.17，湖南：9.42，广东：10.5 | | 6月5日 | 10235 | 11780 | 100(+100) | 全国：9.51，山东：9.92，江苏：10.17，湖南：9.41，广东：10.5 | | 6月8日 | 10125 | 11750 | 700(+600) | 全国：9.48，山东：9.92，江苏：10.17，湖南：9.34，广东：10.31 | | 6月9日 | 10220 | 11910 | 700(0) | 全国：9.47，山东：9.92，江苏：10.12，湖南：9.34，广东：10.23 | | 6月10日 | 10255 | 11950 | 700(0) | 全国：9.49，山东：10，江苏：10.12，湖南：9.34，广东：10.23 | ### 生猪现货行情-各规格猪均价 | 年份 | 季度 | 出栏均价 | 白条均价 | |------|------|----------|----------| | 2020年 | 1月2日 | 40.0 | 50.0 | | 2020年 | 3月2日 | 38.0 | 48.0 | | 2020年 | 4月26日 | 35.0 | 45.0 | | 2020年 | 6月19日 | 37.0 | 47.0 | | 2020年 | 8月13日 | 39.0 | 49.0 | | 2020年 | 10月12日 | 36.0 | 46.0 | | 2020年 | 12月4日 | 38.0 | 48.0 | | 2020年 | 12月28日 | 37.0 | 47.0 | | 2021年 | 1月28日 | 35.0 | 45.0 | | 2021年 | 3月26日 | 33.0 | 43.0 | | 2021年 | 5月24日 | 31.0 | 41.0 | | 2021年 | 7月19日 | 29.0 | 39.0 | | 2021年 | 9月10日 | 27.0 | 37.0 | | 2021年 | 11月9日 | 25.0 | 35.0 | ### 生猪现货行情-各规格猪价差 | 日期 | 标肥猪价差（元/千克） | 标猪价 | 肥猪价 | |--------|----------------------|--------|--------| | 6月2日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 6月18日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 7月5日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 7月20日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 8月4日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 8月19日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 9月3日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 9月18日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 10月11日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 10月26日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 11月10日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 11月25日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 12月10日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 12月27日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 1月12日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 1月27日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 2月16日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 3月3日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 3月18日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 4月2日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 4月20日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 5月7日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 5月23日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 6月8日 | -1.5 | -1.5 | -1.5 | | 6月23日 | -0.5 | -0.5 | 0.0 | | 7月8日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 7月25日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 8月9日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 8月24日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 9月8日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 9月26日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 10月14日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 10月31日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 11月15日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 11月30日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 12月15日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 12月30日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 1月17日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2月6日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2月21日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 3月8日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 3月23日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 4月10日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 4月24日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 5月11日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 5月26日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 6月12日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 6月28日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 7月7日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 7月28日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 8月14日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 8月29日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 9月13日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 9月28日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 10月19日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 11月3日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 12月26日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 12月5日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 1月5日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2月22日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2月26日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 3月12日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 3月27日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 4月12日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 4月28日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 5月3日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 6月3日 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 7月2日 | -1 | -1 | -1 | | 7月7日 | -1 | -1 | -1 | | 7月26日 | -1 | -1 | -1 | | 8月7日 | -1 | -1 | -1 | | 9月7日 | -1 | -1 | -1 | | 10月7日 | -1 | -1 | -1 | | 11月7日 | -1 | -1 | -1 | | 12月7日 | -1 | -1 | -1 | ### 生猪基本面分析-供给端-存栏量 | 年份 | 农村农业部存栏量（万头） | 环比 | |------|--------------------------|------| | 2014 | 45500 | 0.18 | | 2015 | 46500 | -0.05 | | 2016 | 45000 | 0.08 | | 2017 | 43000 | -0.07 | | 2018 | 42500 | 0.12 | | 2019 | 37500 | -0.08 | | 2020 | 34000 | -0.12 | | 2021 | 41500 | 0.05 | | 2022 | 45000 | -0.03 | | 2023 | 43500 | 0.06 | | 2024 | 43500 | 0.07 | ### 生猪基本面分析-供给端-能繁母猪存栏 | 年份 | 二元能繁存栏量（万头） | 三元能繁存栏量（万头） | |------|------------------------|------------------------| | 2021年1月 | 250 | - | | 2021年2月 | 260 | - | | 2021年3月 | 290 | - | | 2021年4月 | 320 | - | | 2021年5月 | 350 | - | | 2021年6月 | 350 | - | | 2021年7月 | 340 | - | | 2021年8月 | 370 | - | | 2021年9月 | 370 | - | | 2021年10月 | 370 | - | | 2021年11月 | 390 | - | | 2021年12月 | 380 | - | | 2022年1月 | 400 | - | | 2022年2月 | 410 | - | | 2022年3月 | 410 | - | | 2022年4月 | 415 | - | | 2022年5月 | 425 | - | | 2022年6月 | 430 | - | | 2022年7月 | 435 | - | | 2022年8月 | 445 | - | | 2022年9月 | 450 | - | | 2022年10月 | 460 | - | | 2022年11月 | 470 | - | | 2022年12月 | 475 | - | | 2023年1月 | 475 | - | | 2023年2月 | 480 | - | | 2023年3月 | 480 | - | | 2023年4月 | 480 | - | | 2023年5月 | 480 | - | | 2023年6月 | 480 | - | | 2023年7月 | 485 | - | | 2023年8月 | 490 | - | | 2023年9月 | 490 | - | | 2023年10月 | 485 | - | | 2023年11月 | 475 | - | | 2023年12月 | 465 | - | | 2024年1月 | 465 | - | | 2024年2月 | 465 | - | | 2024年3月 | 465 | - | | 2024年4月 | 465 | - | | 2024年5月 | 465 | - | | 2024年6月 | 465 | - | ### 生猪基本面分析-供给端-出栏量 | 月份 | 2017年 | 2018年 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 1月 | 560 | - | 420 | 330 | 730 | 730 | 730 | 970 | | 2月 | 480 | - | 400 | 280 | - | 630 | - | 700 | | 3月 | 500 | - | 380 | - | - | 760 | - | 850 | | 4月 | 530 | - | 360 | - | - | 690 | - | 860 | | 5月 | 570 | - | 340 | - | - | 680 | - | 950 | | 6月 | 620 | - | 330 | - | - | - | 820 | 870 | ### 生猪基本面分析-供给端-出栏均重 | 日期 | 2019年 | 2020年 | 2021年 | 2022年 | 2023年 | 2024年 | |----------|--------|--------|--------|--------|--------|--------| | 1月10日 | 120.0 | 126.0 | 130.0 | 124.0 | 125.0 | 123.0 | | 1月18日 | 119.5 | 124.5 | 127.5 | 123.5 | 124.0 | 122.5 | | 1月26日 | 118.5 | 123.5 | 126.5 | 123.0 | 123.5 | 121.5 | | 2月3日 | 117.5 | 123.5 | 125.5 | 122.5 | 123.0 | 121.5 | | 2月11日 | 116.5 | 124.0 | 124.5 | 122.0 | 123.5 | 121.5 | | 2月19日 | 115.5 | 125.0 | 123.5 | 121.5 | 124.0 | 121.5 | | 2月28日 | 114.5 | 126.0 | 124.0 | 121.0 | 124.5 | 121.5 | | 3月10日 | 113.5 | 128.0 | 125.5 | 120.5 | 123.5 | 121.5 | | 3月19日 | 113.0 | 130.0 | 126.5 | 120.0 | 123.5 | 121.5 | | 3月29日 | 113.5 | 131.0 | 127.5 | 120.5 | 123.5 | 121.5 | | 4月8日 | 114.5 | 133.0 | 130.0 | 121.0 | - | - | | 4月17日 | - | - | - | - | - | - | | 4月28日 | - | - | - | - | - | - | | 5月7日 | - | - | - | - | - | - | | 5月17日 | - | - | - | - | - | - | | 5月27日 | - | - | - | - | - | - | | 6月5日 | - | - | - | - | - | - | | 6月16日 | - | - | - | - | - | - | | 6月25日 | - | - | - | - | - | - | | 7月5日 | - | - | - | - | - | - | | 7月15日 | - | - | - | - | - | - | | 7月22日 | - | - | - | - | - | - | | 7月29日 | - | - | - | - | - | - | | 8月5日 | - | - | - | - | - | - | | 8月12日 | - | - | - | - | - | - | | 8月19日 | - | - | - | - | - | - | | 8月26日 | - | - | - | - | - | - | | 9月2日 | - | - | - | - | - | - | | 9月11日 | - | - | - | - | - | - | | 9月22日 | - | - | - | - | - | - | | 10月1日 | - | - | - | - | - | - | | 10月11日 | - | - | - | - | - | - | | 10月21日 | - | - | - | - | - | - | | 10月30日 | - | - | - | - | - | - | | 11月10日 | - | - | - | - | - | - | | 11月19日 | - | - | - | - | - | - | | 11月29日 | - | - | - | - | - | - | | 12月9日 | - | - | - | - | - | - | | 12月18日 | - | - | - | - | - | - | | 12月29日 | - | - | - | - | - | - | ## 总结 生猪期货市场当前处于震荡偏弱格局，主要受供应减少、需求不旺及养殖亏损等因素影响。现货价格持续低位，期货价格贴水，主力持仓净空，空头增加，市场情绪偏空。虽然短期供需双减可能支撑价格，但需求预期不乐观，价格仍面临下行风险。投资者需关注月中出栏节奏变化及现货价格走势，同时注意存栏量维持高位和消费信心不足等风险因素。