> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每日核心期货品种分析总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月24日的国内核心期货品种分析，涵盖原油、沥青、PP、塑料、PVC、尿素等品种，结合市场行情、供需变化、国际局势及政策动向，对各品种走势进行研判。报告数据来源包括Wind、安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数据、EIA、OPEC、IEA等权威机构。 --- ## 主要观点 ### 1. **原油市场** - **行情表现**：当日主力合约资金流出显著，原油价格受中东局势影响波动较大。 - **基本面分析**： - EIA数据显示美国原油库存累库，成品油去库，整体油品库存略有增加。 - 霍尔木兹海峡航运受阻，影响全球约31%的原油海运量，市场担忧供应中断。 - 伊朗原油产量和出口量占全球3%和160万桶/日，伊朗天然气田和石化设施遭袭击，引发中东减产预期。 - 美国与伊朗的谈判未获确认，油价一度暴跌，但随后有所收窄。 - 美国可能解除对伊朗原油的制裁，但短期内仍难以缓解供应紧张。 - **建议**：中东局势频繁扰动，建议投资者谨慎参与，关注霍尔木兹海峡实际运量及局势进展。 ### 2. **沥青市场** - **行情表现**：沥青价格受原油成本支撑，表现强势，但资金流入有限。 - **基本面分析**： - 上周沥青开工率环比回落，全国出货量环比下降37.6%至10.99万吨。 - 山东地区沥青价格继续上涨，基差修复，但整体仍处于中性偏低水平。 - 中国进口伊朗沥青不多，主要依赖阿联酋、伊拉克等中东国家。 - 中东局势影响原料供给，市场担忧国内炼厂原料短缺。 - **建议**：沥青成本支撑显著，价格偏强震荡，关注中东局势及国内炼厂减产预期。 ### 3. **PP（聚丙烯）市场** - **行情表现**：PP开工率下降，价格偏强震荡。 - **基本面分析**： - 下游开工率回升，但需求恢复缓慢，拉丝下游塑编开工率回落。 - 新增装置重启，但整体开工率仍偏低。 - 中东地区PP产能占全球9%，出口占全球聚烯烃出口约25%，对国际价格影响较大。 - 原料短缺导致烯烃装置降负，下游采购谨慎，现货成交偏弱。 - **建议**：PP价格偏强震荡，关注节后下游复产进度及中东局势进展。 ### 4. **塑料市场** - **行情表现**：塑料开工率下降，价格偏强震荡。 - **基本面分析**： - 下游复产带动刚需释放，农膜价格继续上涨。 - 中东地区PE产能占全球15%以上，出口占全球聚烯烃出口约25%，对国际价格影响显著。 - 伊朗PE进口占中国总进口量约8%，对国内产量影响约3%。 - 原料短缺导致国内外烯烃装置降负，现货成交偏弱。 - **建议**：塑料价格偏强震荡，关注节后下游复产进度及中东局势进展。 ### 5. **PVC市场** - **行情表现**：PVC价格受成本支撑，但市场情绪偏弱。 - **基本面分析**： - PVC市场与塑料市场联动性较强，受原料短缺影响显著。 - 伊朗PE进口对国内PVC行业有一定影响，但整体依赖度较低。 - 原料价格上行传导至终端，但终端对高价抵触，采购趋于谨慎。 - **建议**：PVC价格偏强震荡，关注原料价格及终端需求变化。 ### 6. **尿素市场** - **行情表现**：尿素今日低开低走，日内收跌。 - **基本面分析**： - 基本面维持供应宽裕，下游农业需求转弱，但仍有收尾采购。 - 春夏期间下游终端需求将释放，复合肥工厂维持高开工。 - 国储货源流入市场，库存延续去化趋势，价格端支撑稳定。 - 受外盘情绪影响，尿素价格一度上行，但今日情绪降温，顺势回调。 - **建议**：尿素价格高位震荡，关注下游高价接受力度及政策影响。 --- ## 关键信息汇总 - **中东局势**：霍尔木兹海峡航运受阻，伊朗与美国的谈判未获确认，局势未真正缓和，对原油及能源化工品价格扰动显著。 - **资金流向**：原油、沪深300等品种资金流出明显，而沪银、铂等品种资金流入较多。 - **供需变化**： - 原油：库存增加，供应紧张，成本支撑显著。 - 沥青：开工率回落，出货量下降，成本支撑明显。 - PP/塑料：开工率下降，原料短缺，下游需求恢复缓慢。 - 尿素：供应宽裕，库存去化，价格支撑稳定。 - **政策影响**：美国放松对俄罗斯、委内瑞拉及伊朗的制裁，短期内缓解供应压力，但未能完全抵消霍尔木兹海峡航运中断的影响。 --- ## 总结 整体来看，受中东局势影响，能源化工品价格波动较大，原油及沥青价格受成本支撑表现强势，而PP、塑料、PVC则因原料短缺和下游需求恢复缓慢，价格偏强震荡。尿素市场则因供需双发力，库存去化，价格维持高位震荡。建议投资者关注中东局势进展、节后下游复产情况及政策变化，谨慎参与，控制仓位。