20220607-国金证券-传媒互联网产业行业研究_618大促看点-京东会员福利加码_淘客引流激励提升_20页_2mb

消费升级与娱乐研究中心行业周报总结

核心内容

本报告聚焦传媒互联网行业，分析618大促期间各平台的用户补贴与商家政策，并对相关公司进行投资建议与行业动态跟踪。整体来看，行业在消费券和电商大促的双重推动下，呈现回暖趋势。同时，行业政策不断调整，监管力度增强，技术应用如元宇宙、区块链、IPv6等成为关注重点。

主要观点

• 电商大促表现：618大促期间，京东、天猫、抖音和快手均推出不同形式的用户补贴和商家支持政策，以提升消费意愿和商家参与度。其中，京东和天猫的折扣率提升至16.7%，抖音和快手则聚焦“实在人、实在货、实在价”及信任电商的建设。
• 行业趋势：平台经济正向“全域兴趣电商”转型，重视内容与商品的结合。同时，行业在精细化运营和高质量发展方面有所提升，关注海外布局和内容创新。
• 投资建议：建议长线布局优质互联网资产，关注港股互联网公司，尤其是具备稳定供应链和内容优势的平台。同时，A股方面，游戏和流媒体公司如三七互娱、吉比特、芒果超媒等值得关注。

关键信息

618大促亮点

• 京东：活动时间延长，折扣率提升，推出“超级购物卡”和多种优惠券，强化会员体系和支付优惠。
• 天猫：提升折扣率，推出“预售单单补”和“618天猫积分兑换优惠券”，加强淘宝客激励。
• 抖音：升级为全域兴趣电商，推出“放心借”、“磁力金牛”等政策，提升用户权益和商家流量支持。
• 快手：聚焦“实在人、实在货、实在价”，提供大量流量曝光和磁力金牛激励，促进商家入驻。

重点公司跟踪

• 三七互娱：关注SLG和卡牌类游戏出海表现，如《代号：三国BY》和《代号：C6》。
• 吉比特：具备超长线运营能力，关注《一念逍遥》等产品的表现，以及公司入选研发竞争力15强。
• 宝通科技：布局VR/AR领域，关注《VR冰雪运动会》及哈视奇的协同效应。
• 芒果超媒：布局“芒果元宇宙”，推出内容电商小芒APP和线下娱乐M-CITY，同时加强数字藏品平台。
• 分众传媒：聚焦日用消费和互联网服务，推动影院媒体回暖，公司入选供应链数字化转型案例。
• 宝尊电商：关注其在电商服务领域的增长潜力，如服务收入增长明显。
• 港股互联网公司：如腾讯控股、快手、美团等，具备长期投资价值，尤其是腾讯在游戏和广告领域的增长潜力。

行业政策及动态

• 政策更新：包括《“十四五”数字经济发展规划》、《清朗·2022年算法综合治理》、《关于加强网络视听节目节目平台游戏直播管理的通知》等，强调监管加强和内容安全。
• 行业新闻：抖音升级为全域兴趣电商，中通快递在618期间单日订单量破亿，Meta更改股票代码为“META”，苹果推出iOS16等新系统。
• 投融资情况：5月29日至6月4日期间，文娱传媒和游戏行业发生多起投资事件，如Firework获得B轮融资，ShareChat获战略投资。

周度数据跟踪

• 电影票房：5月28日至6月3日，单周总票房达23335.30万元，票房集中度有所上升。《坏蛋联盟》和《哆啦A梦：大雄的宇宙小战争2021》为票房前两名。
• 电视剧热度：《警察荣誉》位居热度榜首，周度热度指数排名有较大波动，显示内容市场活跃度较高。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济不及预期，可能影响行业整体表现。
• 政策风险：行业监管趋严，可能对平台运营和内容传播产生影响。
• 竞争加剧：平台之间竞争日益激烈，需持续创新和优化。
• 技术风险：元宇宙、区块链等技术发展可能不及预期。
• 数据误差：部分数据可能存在统计误差，影响分析准确性。