全球资金观察系列七十三：全球资金回流股市103亿美元-20230902-财通证券-30页_1mb

全球资金流动总结

核心内容

本周全球资金流动呈现出以下几个主要特点：

1. 股票市场：全球资金净流入股市103亿美元，为近一周最大流入，股票市场整体表现有所回升。
2. 债券市场：全球资金净流入美国主权债和公司债，流出中国公司债和混合债，中美10年期国债利差倒挂幅度收窄。
3. 权益市场：资金流入新兴市场多于发达市场，平衡型和大盘风格资产受青睐。
4. 中国股市：北上资金净流出157亿元，但流入科技、高端制造、医药医美等板块；南下资金净流入164亿元，流入金融、可选消费和能源板块。
5. ETF市场：资金整体流入ETF，其中宽基指数ETF净流入274.1亿元，大金融ETF净流入34.48亿元，科技ETF流出最多。

主要观点

• 全球资金近一周净流入股市103亿美元，较上周的净流出61亿美元明显反弹，表明市场吸引力增强。
• 美国债市表现优于中国，资金流入美国长端国债，流出中国公司债和混合债，中美利差倒挂幅度缩小，显示市场对美国国债的偏好。
• 全球资金偏好平衡型和成长型资产，但本周价值型资产表现相对较好，与资金流向形成反差。
• 中国股市中，北上资金流出大金融、消费、公共服务，流入科技、高端制造和医药医美，反映出对科技和高端制造板块的持续关注。
• 南下资金流入金融、可选消费、能源，其中非银金融、社会服务和银行为流入前列，显示出对这些行业的偏好。
• ETF市场整体呈流入趋势，宽基指数ETF表现突出，大金融ETF净流入居首，而科技ETF出现流出。

关键信息

全球资金流向

• 股票：本周净流入103亿美元，是资金流入最多的资产类别。
• 货币：净流入65亿美元，是第二流入资产类别。
• 债券：净流入17亿美元，但中国债市资金净流出，美国债市资金流入。

资金流入行业

• 中国：
  • 流入最多行业：科技（15.13亿美元）、金融（5.35亿美元）、消费品（1.85亿美元）。
  • 流出最多行业：基础设施（-0.15亿美元）、公用事业（-0.09亿美元）、原材料（-0.05亿美元）。
• 美国：
  • 流入最多行业：科技（34.03亿美元）、公共事业（1.84亿美元）、基础设施（0.44亿美元）。
  • 流出最多行业：房地产（-3.31亿美元）、医药生物（-2.76亿美元）、能源（-2.6亿美元）。

北上资金流向

• 净流入最多行业：科技（14.67亿元）、高端制造（8.81亿元）、医药医美（7.31亿元）。
• 净流出最多行业：大金融（-94.28亿元）、消费（-64.08亿元）、公共服务（-27.81亿元）。
• 净买入最多个股：比亚迪（14.96亿元）、宁德时代（8.99亿元）、三花智控（5.27亿元）、宁波银行（5.01亿元）、中国石油（3.6亿元）。
• 净卖出最多个股：五粮液（-15.22亿元）、中信证券（-10.94亿元）、东方财富（-8.33亿元）。

南下资金流向

• 净流入最多行业：金融（44.6亿港元）、可选消费（37.9亿港元）、能源（15.5亿港元）。
• 净买入最多个股：美团-W（23.71亿港元）、小鹏汽车-W（14.56亿港元）、中国海洋石油（11.38亿港元）、香港交易所（10.39亿港元）、快手-W（8.29亿港元）。
• 净买入前列个股：美团-W（303.58亿港元）、中国移动（160.99亿港元）、快手-W（122.24亿港元）。

ETF资金流向

• 宽基ETF：净流入274.1亿元，其中沪深300ETF、科创50ETF、中证500ETF为主要流入ETF。
• 风格ETF：大金融ETF净流入34.48亿元，是流入最多的风格ETF；科技ETF净流出17.09亿元。
• 主题ETF：人工智能ETF净流入2.55亿元，为流入最多的主题ETF。

市场动态

• IPO&再融资：本周募资总额171.08亿元，较上周回升。
• 两融与回购：两市融资融券余额增加至15709.9亿元，回购规模回升至13.2亿元。
• 重要股东增减持：本周净减持额上升至109.53亿元，8月以来累计净减持253.41亿元。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期