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台灣股市總結

核心內容與市場動態

台灣股市在9月5日表現為價跌量縮，加權指數下跌26.25點（-0.24%），櫃買指數下跌0.33%。整體市場處於月線(MA20)上方的箱型區間震盪，未脫離橫盤區間。法人買賣超方面，外資買超29.5億，投信買超5.7億，自營商買超14.5億，顯示市場觀望情緒仍濃厚。

主要觀測重點

本日焦點股

• 強勢股：台積電、穩懸、創意、美食-KY、啟碁、嘉澤、南電、貿聯-KY、世紀鋼
• 弱勢股：
  1. 被動元件：國巨、華新科、禾伸堂、智寶
  2. 太陽能：國碩、太極、綠能、達能
  3. 半導體：嘉晶、漢磊、世界、新唐
  4. 其他個別修正或漲多拉回者：豐泰、大同、潤泰全、中裕、亞德客-KY、新普、福懋科、訊芯-KY

國際股市表現

• 亞股：上海、深圳、香港、日經、南韓均下跌，跌幅在-1.7%至-2.6%之間。
• 美股：道瓊、S&P 500、NASDAQ均小幅下跌，費半下跌0.5%。部分公司如Campbell、微軟、美國鋁業等表現不佳。
• 歐股：英國、法國、德國下跌，跌幅在-1.0%至-1.5%之間。俄國與印度表現較為穩定。

重點產業與公司表現

半導體產業

• 環球晶：8月營收創新高，月增4.6%，年增30.4%。公司對後市樂觀，預期下半年營運持續成長。
• 大立光：8月營收55.07億元，年增10%。受惠於iPhone新機拉貨，預期本季營收上看164億元。
• 瑞昱、偉詮電、立積：營收表現穩定成長，受益於WIFI、IOT、Type C等市場需求。

被動元件與太陽能

• 國巨：8月營收突破百億，年增278.4%。受益於5G、汽車電子等新應用，但受中美貿易戰影響，短期波動較高。
• 太陽能：產品報價全面下跌，多晶矽、矽晶圓、電池、模組等價格均下滑，市場對下半年獲利不樂觀。

塑化與鋼鐵產業

• 塑化廠：受大陸環保政策影響，部分廠商如台塑、台化、聯成、華夏等受益於淘汰政策，PVC、PTA等產品需求持續。
• 中鋼：預期第4季盤價可能連續六季上漲，受益於大陸限產令與全球鋼市穩健向上。

未來關注重點

週四重點法說會

• 台股：亞德客-KY、台積電、致茂、瑞昱、台光電、友達、美律、聯發科、全新、可成、穩懋、力旺、敦泰、貿聯-KY、日月光投控、譜瑞-KY、神盾、環球晶、大江等。
• 美股：工廠訂單、CHALLENGER企業裁員報告、初次領取失業救濟人數、天然氣儲存報告、DOE原油週庫存量、ISM非製造業採購經理人指數、勞動生產力等。

國際貿易與經濟動態

• 中美貿易戰：持續對台灣股市造成壓力，影響被動元件、太陽能、塑化等產業。
• 歐元區8月PMI：綜合PMI回升至54.5，顯示經濟穩定，但全球貿易戰升級可能影響擴張步伐。
• 台灣8月外匯存底：續創新高，4,598.79億美元，但經濟未來變化仍不明朗。
• 台灣8月CPI：年增降至1.53%，但需留意貿易戰對原物料價格的影響。

台灣8月貿易逆差：月增9.5%至501億美元，對中國逆差增加至368億美元，可能影響台灣出口動能。

投資建議

個股建議

• 聚陽：8月營收成長2.2%，訂單能見度高，預期全年營收成長25%。
• 達興材料：受益於大陸面板需求，預期全年營收與獲利雙雙成長，EPS預估6.35元。
• 同亨：營收動能強，預期下半年表現優於上半年，但需觀察毛利率與獲利。
• 國巨：營收與獲利持續成長，但受籌碼混亂與貿易戰影響，短期波動較高。
• 瑞昱：受惠於WIFI、IOT等需求，預估全年營收成長10.2%。
• 可成：8月營收創新高，預期第四季營收季增40%，EPS預估33元。
• 美利達：電動自行車出口動能強，預期全年營收279.3億元，EPS5.00元。
• 中鋼：受益於大陸限產與全球鋼市上漲，預期全年EPS1.51元，建議淨值比1.6~2.1倍為合理。

產業與市場展望

• 半導體：張忠謀看好未來十年至二十年產業成長，預期年增5%~6%。
• 被動元件：市場需求穩定，但需留意貿易戰對出口的影響。
• 太陽能：產品價格持續下跌，廠商轉虧為盈難度高。
• 塑化產業：受益於大陸環保政策，產業整合與升級將加速。
• 鋼鐵產業：受大陸限產與全球需求影響，預期價格持續上揚。

重點新聞與評論

• 聚陽：8月營收成長2.2%，受益於季節性需求與產品組合優化。
• 環球晶：8月營收創新高，市場供不應求，預期下半年營運持續成長。
• 達興材料：布局半導體材料，受益於大陸需求，預期全年表現亮眼。
• 同亨：受益於蘋果新機拉貨，預期下半年營收動能強。

結語

台灣股市整體處於箱型區間震盪，市場觀望情緒濃厚。國際貿易情勢與產業政策是未來主要關注點，尤其中美貿易戰對出口與原物料價格的影響。部分產業如半導體、塑化、鋼鐵等表現較為強勁，但需密切觀察市場動態與政策變化。