20251205-宏源期货-贵金属日评_全球债务膨胀预期支撑贵金属价格_1页_610kb

全球债务膨胀预期持续支撑贵金属价格，贵金属市场受地缘政治风险、美联储货币政策和财政宽松政策影响，出现价格波动。黄金和白银价格近期回升，但白银策略建议短期内以多单为主，谨慎操作。铂和钯的供需状况复杂，政策调整可能导致价格调整，短期观望为宜。重点风险包括全球经济变化和地缘政治事件。

• 核心支撑因素： 全球债务膨胀预期增强，地缘政治风险（中东及俄乌局势）难解，支撑贵金属需求。
• 价格与数据摘要：
  • 黄金: 收盘价从2025-11-28的953.92美元/盎司升至2025-12-04的953.42美元/盎司，持仓量增加，价差变化显示支撑。
  • 白银: 收盘价变化较小，但交易策略建议多头布局。
  • 其他金属: 铂和钯供需平衡变化，美联储降息预期上修导致全球政策不确定性。
• 核心观点： 私营数据如美国非农就业减少，企业裁员增加，质疑经济复苏；但地缘风险和债务扩张支撑贵金属；美元指数下跌和中国财政政策宽松强化利好。
• 交易策略： 黄金建议关注支撑位3800-4000美元/盎司，压力位4300-4600美元/盎司；白银类似区间操作；铂和钯多空策略谨慎，观望为主。
• 风险提示： 全球经济政策变动、债务收缩风险、地缘政治冲突升级可能导致价格波动。