> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 比亚迪“闪充时代”启幕：技术、生态与产品三重跃进 ## 核心内容 比亚迪于2026年3月5日召开“闪充中国改变世界”发布会，正式推出第二代刀片电池及闪充技术，标志着比亚迪进入“闪充时代”。该技术不仅提升了充电效率，还优化了环境适应性与安全性能，为新能源汽车市场带来重大变革。 ## 主要观点 ### 技术突破 - **充电速度**：在常温条件下，电量从10%到70%仅需5分钟，10%到97%仅需9分钟，刷新全球量产动力电池充电速度纪录。在-30℃极寒条件下，20%到97%充电时间仅需12分钟。 - **能量密度**：第二代刀片电池在实现超快充电的同时，能量密度相较上一代提升超过5%。 - **安全性能**：安全阈值设定高于国家强制性标准，通过多项极限测试，确保全生命周期安全。 ### 闪充桩技术 - **单枪功率**：比亚迪闪充桩单枪功率高达1,500kW，是目前全球量产最大功率充电桩。 - **电网兼容性**：集成“超级快放”储能系统，既能缓冲电网压力，又能放大功率需求，实现对电网负荷的友好解决方案。 ### 闪充生态战略 - **国内建设目标**：计划于2026年底建成20,000座闪充站，其中18,000座通过“闪充站中站”模式建设，以5公里服务半径覆盖90%城区；2,000座“闪充高速站”覆盖全国近1/3的高速路网，平均间隔100公里以上。 - **首批高速站**：预计在2026年五一假期前建成首批1,000座高速闪充站。 - **用户参与机制**：启动“圆梦建站”计划，若4位比亚迪车主在公共场站提出建站请求，公司将启动建设。 ### 海外布局 - **闪充站出海**：计划在2026年底实现闪充站的海外规模化落地，与海外销量增长形成协同效应。 ## 关键信息 ### 首发车型 - **高端品牌**：2026款仰望U7、U8及U8L鼎世版率先搭载新技术。 - **方程豹**：推出钛3与钛7的“闪充版”。 - **腾势**：Z9GT和N9车型首发，其中纯电版Z9GT起售价为26.98万元，续航达1,036公里。 - **主流车型**：宋Ultra EV版本起售价下探至15.5万元，实现技术普惠。 ### 投资建议 - **评级**：维持“买入”评级。 - **理由**：新技术与闪充网络建设将显著改善用户补能体验，解决充电慢、低温充电难的问题，提升北方市场渗透率与销量。 ### 投资风险 - 新能源汽车市场需求不及预期 - 行业竞争加剧，可能拖累毛利率 - 高端品牌及出口销量未达预期 - 电池原材料价格波动，成本压力增加 - 新车型销量不及预期 - 闪充站建设进度慢于预期 ## 免责声明与法律声明 - 本报告由浦银国际证券有限公司编制，信息来源于公开渠道及集团内部数据，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行评估并咨询专业顾问。 - 本报告仅限于特定投资者使用，不得向公众派发或传递。 - 本报告不含任何保密信息，但未经许可不得复制、传播或引用。 ## 权益披露 - 浦银国际未持有比亚迪超过1%的财务权益。 - 过去12个月内未与比亚迪开展投资银行业务。 - 未为比亚迪证券进行庄家活动。 ## 评级定义 - **“买入”**：预期未来12个月比亚迪股价表现优于行业指数。 ## 分析师声明 - 所有观点反映分析师个人观点，独立撰写。 - 报酬与报告内容无直接关联。 - 无内幕信息或非公开价格敏感数据影响建议。 - 30日内未买卖比亚迪股票，且无关联方交易记录。 ## 联系信息 - **机构销售团队**：杨增希，essie_yang@spdbi.com，(852) 28086469 - **财富管理团队**：张帆，vane_zhang@spdbi.com，(852) 2808 6467 - **公司信息**：浦银国际证券有限公司，www.spdbi.com，地址：香港轩尼诗道1号浦发银行大厦33楼