科创50ETF：上交所即将上市期权合约最新标的-20230531-银河证券-16页_2mb

科创50ETF期权及科创50指数总结

核心内容

上交所即将推出科创50ETF期权，作为其第四个期权品种。该期权产品旨在满足科创板投资者的风险管理需求，丰富对冲工具，促进市场平稳运行。科创50ETF作为华夏基金旗下的指数型产品，紧密跟踪科创50指数，具有良好的流动性及跟踪效率。

主要观点

• 上交所现有三个期权品种（上证50ETF期权、沪深300ETF期权、中证500ETF期权）均运行稳定，科创50ETF期权上市后预计短期成交及持仓面值将接近或超过中证500ETF期权。
• 科创50ETF期权的推出有助于提升期权市场活跃度，尤其在当前波动率下降、现有ETF波动率趋同的背景下，科创50指数波动率较高，期权上市后交易空间将更大。
• 科创50指数主要覆盖电子、计算机、医药生物等成长型、科技型行业，成分股市值大、流动性好，且具有高成长性、盈利能力强、估值较高但处于历史低位的特点。
• 科创50ETF自2020年11月16日上市以来，表现与指数保持一致，跟踪偏离度小，流动性良好，且成交额持续增长。

关键信息

1. 标的指数概况

• 指数名称：上证科创板50成份指数（代码：000688）
• 发布日期：2020年7月23日
• 基日：2019年12月31日
• 成分股数量：50只
• 行业分布：以电子行业为主（占比约50%），其次为计算机、电力设备等。
• 权重分布：前十大权重股占总权重超过50%，其中第一大权重股占比约11.13%。
• 市值分布：所有成分股市值均在100亿元人民币以上，超过500亿元的股票占比超30%。
• 基本面表现：
  • 营业收入同比增长率始终高于上证50指数。
  • 净利润同比增长率多数时期高于上证50指数。
  • ROE可比肩上证50指数，但股息率和分红率较低。

2. 科创50ETF产品概况

• 基金名称：华夏上证科创板50成份ETF
• 基金代码：588000
• 基金管理人：华夏基金管理有限公司
• 基金经理：张弘弢、荣膺
• 成立日期：2020年9月22日
• 上市日期：2020年11月16日
• 运作方式：开放式
• 投资目标：紧密跟踪科创50指数，最小化跟踪偏离度和跟踪误差
• 管理费：0.5%
• 托管费：0.1%
• 产品规模：截至2023年5月18日，基金规模约560.59亿元人民币
• 跟踪偏离度：日跟踪偏离度通常在±0.2%之间
• 市场表现：基金净值与科创50指数基本一致，复权单位净值增长率为-25.15%，且近期月成交额已超500亿元人民币。

3. 风险因素

• 本文仅基于公开数据进行客观介绍，不构成任何投资建议。
• 科创50ETF及指数表现受宏观经济环境影响较大，需关注市场波动及政策变化带来的风险。

相关研究

• 本文包含多个图表及表格，用于展示科创50指数及ETF的行业分布、市值结构、基本面表现、市场收益、波动率水平、ETF跟踪偏离度及成交量等关键指标。
• 涉及图表包括：期权市场日均成交及持仓、ETF期权隐含波动率、科创50指数成分行业及权重分布、ETF成交额与换手率、基金公司管理规模及产品类型等。

分析师信息

• 分析师：马普凡
• 联系方式：
  • 电话：021-68597610
  • 邮箱：mapufan_yj@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130522040002

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

免责声明

• 本报告仅提供参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点基于公开数据，银河证券不对其准确性或完整性作任何担保。
• 客户应自行承担使用本报告所产生的风险及损失。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
• 地址：
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
• 公司网址：www.chinastock.com.cn
• 联系方式：
  • 深广地区：苏一耘 0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn
  • 程曦 0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 陆韵如 021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn
  • 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn