2023-05-11-联合资信-宏观经济信用观察_消费投资协同发力_经济运行企稳回升_15页_1mb

2023年一季度，中国经济企稳回升，主要受稳增长、稳就业、稳物价政策靠前发力影响。一季度国内生产总值增长4.5%，圆形环比增长2.2%，为近年一季度最高增幅。生产端服务业改善大于工业，服务业增加值同比增长5.4%，工业增加值同比增长3.0%。需求端固定资产投资增长5.1%，消费大幅改善，社会消费品零售总额增长5.8%，经济内生动力加强。

信用环境方面，社融规模超预期扩张，信贷结构有所好转，但居民融资需求仍偏弱。政策焦点为落实中央经济工作会议精神，优化房地产调控、支持REITs市场发展，并促进中小微企业稳定增长。就业形势略有好转，失业率下降至5.4%，但青年失业率仍较高。财政收入由负转正增长0.5%，支出保持高强度增长6.8%，支持民生领域。

整体经济内需拉动作用增强，受政策支撑，全年增长5%目标基础更稳固。外需放缓可能影响出口，但消费和投资将继续支撑经济。