20260727-五矿期货-新能源期权早报_8页_2mb

新能源期权市场分析总结（2026/07/27）

核心内容概览

本报告分析了碳酸锂（LC）、多晶硅（PS）、工业硅（SI）三种新能源相关期货合约的期权市场情况，涵盖市场数据、期权因子分析及策略建议。

一、标的期货市场数据

1. 碳酸锂（LC2609）

• 最新价：144280元
• 涨跌：-1280元
• 涨跌幅：-0.87%
• 成交量：171069万手（较前日减少88129万手）
• 持仓量：354629万手（较前日减少13209万手）

2. 多晶硅（PS2609）

• 最新价：33365元
• 涨跌：-745元
• 涨跌幅：-2.18%
• 成交量：54032万手（较前日减少14043万手）
• 持仓量：117473万手（较前日减少3万手）

3. 工业硅（SI2609）

• 最新价：8295元
• 涨跌：+10元
• 涨跌幅：+0.12%
• 成交量：122104万手（较前日减少4806万手）
• 持仓量：269212万手（较前日减少2776万手）

二、期权因子分析

1. 成交量与持仓量PCR

2. 压力支撑位

三、主要观点

1. 碳酸锂（LC）

• 标的期货价格下跌0.87%，成交量和持仓量均下降。
• 隐含波动率维持在年平均55.68%上方，显示市场预期波动较大。
• 持仓量PCR为0.7113，处于近一年来的29.80%水平，表明看跌期权持仓占比相对较高。
• 压力位170000元，支撑位130000元。

2. 多晶硅（PS）

• 标的期货价格下跌2.18%，成交量和持仓量小幅下降。
• 隐含波动率维持在年平均53.81%上方，波动预期偏高。
• 持仓量PCR为0.2512，处于近一年来的2.04%水平，表明看跌期权持仓占比较低。
• 压力位50000元，支撑位32000元。

3. 工业硅（SI）

• 标的期货价格上涨0.12%，成交量和持仓量均下降。
• 隐含波动率维持在年平均30.69%上方，波动预期偏高。
• 持仓量PCR为0.5556，处于近一年来的76.73%水平，表明看涨期权持仓占比相对较高。
• 压力位10800元，支撑位8000元。

四、期权策略建议

1. 方向性策略

• 碳酸锂（LC）：轻仓构建熊市价差策略，如：B_LC2609P140000, S_LC2609P130000
• 多晶硅（PS）：轻仓构建牛市价差策略，如：B_PS2609C34500, S_PS2609C36500
• 工业硅（SI）：轻仓构建熊市价差策略，如：B_SI2609P8000, S_SI2609P7800

2. 波动性策略

• 碳酸锂（LC）：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_LC2609C150000, S_LC2609P136000
• 多晶硅（PS）：构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_PS2609C35000, S_PS2609P32000
• 工业硅（SI）：构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_SI2609C8500, B_SI2609P8100

五、关键信息总结

六、免责声明

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