2023-09-21-港交所-北京能源国际_二零二三年中期报告_90页_4mb

北京能源國際控股有限公司中期報告總結

核心內容

北京能源國際控股有限公司（簡稱「本公司」）及其附屬公司（合稱「本集團」）於2023年上半年主要從事發電站及其他清潔能源項目的開發、投資、營運及管理。報告顯示，本集團持續擴大其清潔能源業務規模，並通過多種方式優化融資結構和資金使用效率。

主要觀點

1. 業務發展與清潔能源多元化

• 本集團在太陽能、風力及水力發電領域持續擴張，於2023年6月30日，擁有113個太陽能發電站、21個風力發電站及26個水力發電站，總併網裝機容量約6,809.80MW，較2022年底增加。
• 除越南的一個風力發電站外，本集團其他發電站均位於中國，覆蓋24個省份。
• 通過聯營公司，本集團還持有2個太陽能發電站、3個風力發電站及2個水力發電站，總併網裝機容量約887.30MW。

2. 發電量增長

• 本集團在2023年上半年實現總發電量約5,078,765兆瓦時，較2022年上半年增長約53%。
• 這種增長主要來自於裝機容量的擴張以及發電站的高效運營。

3. 融資與資金管理

• 本集團積極探索多元化融資渠道，以降低融資成本及改善資金流動性。
• 2023年3月，本集團成功發行約人民幣10億元的資產支持商業票據（ABCP），用於資金籌集及改善融資結構。
• 2023年5月，本集團推出資產支持證券計劃（ABS Program），發行規模約人民幣7億元，進一步豐富融資方式。
• 銀行及其他借款的實際年利率由2022年的約4.18%增至2023年的約4.25%，主要受美元借款利率上漲影響。

4. 財務表現

• 2023年上半年，本集團實現淨利潤約人民幣24.7億元，較2022年同期有所下降，主要由於融資成本增加。
• 收入及EBITDA分別為約人民幣257.4億元及人民幣212.9億元，較2022年同期增長約48.6%。
• 每千瓦時平均電價（不計增值稅）由0.60元降至0.51元，主要因平價上網項目裝機容量增加，導致電價下降。

5. 稅務政策與應收賬款

• 本集團在中國的業務需繳納25%的企業所得稅，部分可再生能源項目子公司享有稅收優惠。
• 應收賬項及票據主要在1-6個月內結清，而電價補貼應收賬項則根據財政部政策及支付模式結算。

6. 主要表現指標

• EBITDA利潤率由2022年上半年的約85%降至約83%，主要因發電業務擴張及營運費用增加。
• 借款對EBITDA比率由18.4增至20.3，反映債務負擔有所上升。
• 營運現金流量對淨債務比率由約3.4%降至約2.7%。
• 利息保障比率未明確提供數字，但顯示本集團對利息支付能力有所關注。

關鍵資訊

財務數據總覽

• 淨利潤：約人民幣24.7億元（2023年上半年）
• 收入：約人民幣257.4億元（2023年上半年）
• EBITDA：約人民幣212.9億元（2023年上半年）
• 總發電量：約5,078,765兆瓦時（2023年上半年）
• 總併網裝機容量：約6,809.80MW（2023年上半年）
• 平均電價：約0.51元/千瓦時（2023年上半年）
• 實際年利率：約4.25%（2023年上半年）

重大項目

• REITs發行：2023年3月，本公司成功發行中國首個公開募集基礎設施證券投資基金，募集資金約人民幣29.35億元。
• ABCP發行：2023年3月，成功發行規模約人民幣10億元的資產支持商業票據。
• ABS Program發行：2023年5月，成功推出規模約人民幣7億元的資產支持證券計劃。

融資結構

• 銀行及其他借款：總計約人民幣493億元，包括不同到期日和貨幣組合。
• 貸款費用：未攤銷貸款融資費用約人民幣1億元。

未來戰略

• 本集團將持續專注於太陽能、風力及水力發電業務的發展，同時加強清潔能源組合的多樣性，以實現長期多種能源供應。
• 等待中國政府生態保護紅線規劃後，再進行水力發電站建設。

結論

本集團在2023年上半年實現了發電量的顯著增長，並通過多種融資方式優化資金結構，提升資金使用效率。儘管淨利潤有所下降，但業務規模擴張及財務指標的改善顯示出本集團在清潔能源領域的持續發展與戰略執行能力。