20230628-华金期货-股指期货市场周报_7页_926kb

报告总结

宏观环境

• 国内：人民币对美元汇率触及多年新低（7.23水平），国内经济复苏放缓，PMI数据位于荣枯线以下，企业净利润同比下降。
• 国际：欧洲央行可能继续加息以应对通胀，已连续八次加息，共计400个基点。

市场表现

• 股指期货大幅下挫，上周沪深300、中证1000等指数跌幅显著，中小盘股表现优于大盘股；北向资金净流出11亿元。

关键数据

• 货币指标：5月PMI为48.8%，10年期国债收益率2.71%；
• 估值情况：沪深300滚动市盈率为10-11倍，市盈率分位数约20-28%，处于中低位；
• 资金流动：A股融资余额下降118亿元，北向资金净流出，整体偏弱。

后市展望

• 短期：市场震荡整理，成交量低迷，技术面偏空，建议观望；
• 中长期：基本面支撑来自低估值，但盈利和资金情况偏空，需关注海外经济下滑的影响。
• 具体机会：股指基差率上升，IH合约有反向套利机会。

操作建议保持稳健，警惕宏观风险。