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报告摘要
联讯晨报-20181108 总结
核心内容概览
本报告总结了2018年11月8日的市场数据及行业分析，重点围绕机械、电子板块的三季报表现，以及主要股指、商品期货、外汇和国债收益率的变动情况。同时，报告提供了投资建议与风险提示，为投资者提供了多维度的市场洞察。
一、主要股指表现
两岸三地主要股指
- 上证综指：收盘2,641.34，下跌0.68%
- 沪深300：收盘3,221.91，下跌0.65%
- 深证成指：收盘7,752.04，下跌0.50%
- 中小板指：收盘5,166.36，下跌0.84%
- 创业板指：收盘1,345.77，下跌0.25%
- 三板做市指：收盘719.30，下跌0.40%
- 恒生指数：收盘26,147.69，上涨0.10%
- 台湾加权指：收盘9,908.35，上涨0.84%
国际主要股指
- 道琼斯工业：收盘25,635.01，上涨0.68%
- 标普500：收盘2,755.45，上涨0.63%
- 纳斯达克：收盘7,375.96，上涨0.64%
- 富时100：收盘7,040.68，下跌0.89%
- 德国DAX：收盘11,484.34，下跌0.10%
- 日经225：收盘22,085.80，下跌0.28%
二、主要商品期货与外汇
主要商品期货
- 纽约原油：收盘61.19，上涨0.43%
- COMEX黄金：收盘1,319.30，下跌1.58%
- LME铜：收盘7,109.00，持平
- LME铝：收盘2,214.00，持平
- BDI航运：收盘1,395.00，下跌2.32%
主要外汇
- 美元指数：96.23，下跌0.14%
- 美元/人民币：6.91，下跌0.01%
- 欧元/美元：1.14，上涨0.16%
- 美元/日元：113.42，上涨0.21%
三、机械行业分析
行业整体表现
- SW机械板块：全年下跌34.66%，排名28个行业第22位，估值水平处于中游
- 三季报数据：
- 营收8188.5亿，同比增长15.37%
- 归母净利润472.31亿，同比增长23.91%
- 毛利率22.31%，同比略有下滑
- 净利率同比上升0.4pct
- ROE提高0.16pct
- 管理费用率同比下降2.93pct
子行业表现
- 营收增速前五：煤炭机械（+105.87%）、锂电设备（+56.93%）、半导体设备（+43.16%）、工程机械（+36.17%）、智能装备（+28.08%）
- 净利润增速前五：重型机械（+104.55%）、船舶制造（+101.83%）、工程机械（+74.66%）、煤炭机械（+73.43%）、矿山冶金机械（+72.22%）
- 成长板块表现：半导体设备（+70.77%）、锂电设备（+45.40%）、智能装备（+25.44%）
投资建议
- 重点关注行业：油气设备、铁路设备
- 推荐标的：
- 油气设备：杰瑞股份、石化机械
- 铁路设备：中国中车
风险提示
- 固定资产投资不达预期
- 经济下行风险加大
- 油价继续大幅下行
四、电子行业分析
电子板块整体表现
- Q3营收：同比增长14%
- Q3归母净利润：同比增长-8%
- 18Q3营收：同比增长17%
- 18Q3归母净利润：同比增长11%
子行业分析
- PCB：行业持续景气，营收与归母净利润分别增长20%、28%，18Q3分别增长23%、43%
- 被动元件：供不应求，价格持续上涨，归母净利润增长100%
- 面板：供过于求，价格触底，18Q3归母净利润增长15%、-53%
- 安防：业绩增长稳健，Q3归母净利润增长13%
- LED：整体供过于求，价格下滑，但显示领域表现优秀
- 半导体：整体向好，部分细分领域业绩亮眼，受益于国产替代政策
- 消费电子：Q3业绩改善，龙头公司表现抢眼
投资建议
- PCB：关注景旺电子、沪电股份、东山精密
- 半导体：关注北方华创、汇顶科技
- 消费电子：关注立讯精密、欧菲科技
- LED：关注利亚德、洲明科技
- 被动元件：关注洁美科技
风险提示
- 产能持续扩张，供过于求风险
- 贸易摩擦风险
- 智能终端出货量不达预期
- 新应用推广不及预期
- 宏观经济波动风险
五、两融市场概况
- 基金持仓集中度提升，前20大权重股持仓占全部持仓79.55%
- 前十大重仓股包括三一重工、汇川技术、恒立液压、先导智能等
六、国债收益率
- 1年期国债收益率：2.727%，下跌0.0247BP
- 3年期国债收益率：3.114%，下跌0.0502BP
- 5年期国债收益率：3.295%，下跌0.0189BP
- 7年期国债收益率：3.480%，下跌0.0215BP
- 10年期国债收益率：3.481%，下跌0.03BP
七、股指期货表现
- 中证500股指期货：多合约下跌0.83%至-0.89%，基差扩大
- 沪深300股指期货：多合约下跌0.77%至-1.02%，基差扩大
- 上证50股指期货：多合约下跌0.63%至-0.68%，基差扩大
八、分析师与联系方式
- 分析师：王凤华
- 联系方式：
- 北京：周之音 010-66235704 / 13901308141
- 上海：徐佳琳 021-51782249 / 13795367644
- 邮箱：zhujunchun@lxsec.com
- 公司网站：www.lxsec.com
九、免责声明
- 本报告基于公开信息，不保证数据准确性和完整性
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议
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