20210516-东北证券-行情结束的标志是什么_沪深300又将面临什么样的考验__29页_2mb

报告摘要

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年5月16日发布的市场行情走势、资金流动、行业景气度及风险提示等内容。核心观点是，当前行情已接近尾声，主要标志是券商和军工为代表的滞涨股补涨结束。同时，沪深300指数面临年线考验，能否站稳年线将对后市产生重要影响。

主要观点

市场行情：本周沪深300指数上涨2.16%，创业板指数上涨4.24%。行业景气度组合本周超额收益为-1.83%，顺周期组合超额收益为-1.63%。整体来看，行情进入尾声，市场情绪回暖。
资金面分析：
- 本周全市场解禁规模为1772亿元，预计未来一周解禁规模为808亿元，未来四周解禁规模为6301亿元。
- 截至5月13日，两融余额为16715.07亿元，周环比增加0.63%。
- 北向资金净流入27.12亿元，南向资金净流入143.28亿元。
- ETF净流入194.87亿元，股票型ETF净流入115.65亿元。
- 新发行基金规模为353.62亿份。
市场情绪：
- 本周日均成交额为8256亿元，相比上周减少约449亿元。
- 周四博弈存量指标为0.493，周五预估值为0.585，周度博弈存量指标为0.544，数据较上周触顶回落。
行业景气度：
- 景气度排名前六的行业是煤炭、食品饮料、钢铁、石油石化、电力设备及新能源和家电。
- 景气度排名后六的行业是综合金融、通信、非银行金融、传媒、计算机和商贸零售。
- 本周行业景气度整体上涨，但部分行业如消费者服务、钢铁等出现小幅回落。
估值分析：
- 从PE_TTM来看，交通运输、食品饮料、传媒、消费者服务、汽车、商贸零售等行业处于过去10年80%以上分位数。
- 从PB来看，消费者服务、食品饮料、医药、电子、家电等行业处于过去10年80%以上分位数。
- 涨幅空间较大的行业包括通信、有色金属、计算机、机械、电子、石油石化、国防军工、农林牧渔等。
风格配置：
- 本周市值风格偏向中盘，中证200涨幅最大。
- 成长风格相对占优。
扩散指标：
- 价格加权扩散指标和估值加权扩散指标继续向下。
- 5月底可能迎来沪深300年线的重要考验，若跌破年线，可能对后市形成压制。
新股收益率：
- 不含科创板和创业板注册制的新股，A类账户1.2亿规模年化收益率最高为1.52%。
- 科创板A类账户打新收益率平均为0.24%。
- 创业板注册制A类账户打新收益率平均为0.12%。