20260731-长城证券-内参_科技赛道继续调整_防御板块逆势护盘_短期市场风险偏好回落_3页_289kb

文档内容总结

核心内容概述

2026年7月30日，A股市场受美联储鹰派决议及中东地缘冲突影响，整体呈现调整态势。美联储维持利率不变，但内部鹰派分歧加大，市场对9月加息预期上升，压制高估值成长资产。同时，美伊冲突升级推升油价，加剧全球通胀担忧，进一步影响市场风险偏好。今日A股科技赛道承压，防御板块逆势护盘，市场情绪波动较大，资金呈现高低切换特征。

主要观点

• 美联储政策：维持利率不变，但鹰派倾向显著，9月加息概率升至59%，年内降息预期消退。
• 市场反应：A股科技成长板块集体调整，沪指下探至3767.50点，创业板指大跌3.97%，科创50跌幅达5.38%。
• 资金动向：避险资金涌入高股息板块，如白酒、银行、电力等，防御板块成为资金避险出口。
• 板块分化：成长赛道持续承压，半导体、算力硬件、锂电等板块跌幅显著；防御板块相对抗跌。
• 情绪与估值：市场情绪修复窗口延后，高估值成长资产估值消化延续，短期风险偏好回落。

关键信息

市场表现

• 上证指数下跌0.62%，收报3804.69点；
• 深证成指下跌2.73%，收报13285.80点；
• 创业板指大跌3.97%，收报3244.62点；
• 科创50单日跌幅达5.38%；
• 沪深京三市总成交额2.35万亿元，较前一日放量467亿元。

板块动向

• 逆势防御主线：白酒、国有大行、电力公用、草甘膦化工、油气开采等板块小幅收涨；
• 领跌成长赛道：半导体全产业链、光模块、PCB、液冷服务器、通信设备、锂电、传媒游戏等板块重挫，其中存储、算力硬件抛压最重；
• 高股息板块：成为资金避险出口，多只白酒标的冲击涨停。

交易策略建议

• 短期操作：降低科技成长仓位，增配高股息防御板块；
• 中期布局：关注深度回调的锂电龙头、创新药、有色等；
• 高位规避：算力、存储小票短期不宜参与；
• 情绪修复：需等待利空充分消化后，市场情绪才有望修复。

资金流向

风险提示

• 地缘冲突超预期；
• 政策落地不及预期；
• 流动性收紧；
• 板块轮动加速。

本月财经日历

• 8月12日：2026上海国际AI算力与芯片技术博览会（相关概念：算力租赁）

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作者信息

• 值班撰稿：李小刚（证书编号：S1070125020002）
• 审核编辑：杨浩（证书编号：S1070621050002）