20240118-东海证券-晨会纪要_10页_396kb

晨会纪要分析总结

重点推荐

1. 国内经济观察：2023年12月新动能增势较好，内需待改善
   ✓ GDP增长5.2%（高于预期），工业稳增长政策推动；
   ✓ 制造业新动能（高技术制造业）增长强劲；
   ✓ 消费恢复不及预期，服务消费表现优于商品消费；
   ✓ 房地产投资疲软，基建投资受政策支撑；
   ✓ 风险：地缘政治、海外金融事件及政策落地不及预期。

2. 纳博特斯克：减速器龙头地位稳固，全球化拓展提速
   ✓ 全球减速器市场占有率60%，聚焦工业机器人与精密传动领域；
   ✓ 海外营收占比47.3%，亚洲市场成增长主动力；
   ✓ “Vision2030”战略推动技术升级，产业链布局完善；
   ✓ 建议关注国产替代机会，如双环传动、中大力德等。

3. 森马服饰：双品牌模式优势突出，业绩弹性有望改善
   ✓ 休闲+童装双龙头，巴拉巴拉品牌势能强劲；
   ✓ 渠道拓展加速，童装购物中心布局影响显著；
   ✓ 定增进度超半，出海与多元品牌建设成新增长点；
   ✓ 估值修复空间明显，推荐“买入”评级。

财经要闻

1. 康义回应2024年经济走势
   ✓ 有利条件：经济势头好、韧性强、活力足、改革开放红利、政策空间宽；
   ✓ 房地产：城镇化仍有提升空间，“新发展模式”推动转型；
   ✓ 消费：潜力足、基础实、亮点多、政策持续发力；
   ✓ CPI：结构性下行短期阶段，预计2024年温和上涨。

市场评论

1. A股普跌
   ✓ 上证指数收2833点，跌幅2.09%；创业板、深成指同步大跌；
   ✓ 技术面：指标死叉共振，恐慌情绪蔓延，市场企稳需等待明确信号；
   ✓ 行业板块：仅纺织制造微涨，其余普遍收跌，悲观情绪弥漫。

市场数据

1. 关键指标表现
   ✓ 股市：沪弱深跌，股指再创新低；
   ✓ 行业：金融（银行、地产）、材料、电子等行业领跌；
   ✓ 宏观利率：MLF、LPR利率维持稳定，市场维稳预期强化。

风险提示

1. 国际金融风险及地缘局势扰动。