> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 投资咨询中心今日早评总结 ## 核心内容概述 2026年3月12日，投资咨询中心对多个重点商品进行了市场分析，涵盖铁矿石、纯碱、焦煤、螺纹钢、生猪、棕榈油、豆粕、铜、铸造铝合金、甲醇、PVC、铅、原油、短纤、天然橡胶、三十年期国债、黄金、钯金等。整体来看，市场受宏观经济、供需变化、成本支撑、地缘政治及政策预期等多重因素影响，呈现震荡偏强或震荡偏弱的格局。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. **铁矿石** - **数据**：中国47港及45港铁矿到港量环比增加。 - **分析**：海外发运回升，但国内钢厂需求恢复缓慢，港口库存持续攀升，短期供需偏宽松。 - **趋势**：受宏观情绪及通胀预期支撑，预计延续偏强震荡。 ### 2. **纯碱** - **数据**：纯碱产量下降，库存上升；浮法玻璃开工率和均价稳中有升。 - **分析**：供应高位，下游需求不温不火，采购积极性一般。 - **趋势**：短期预计震荡偏弱。 ### 3. **焦煤** - **数据**：洗煤厂产能利用率上升，精煤产量增加。 - **分析**：煤矿复产受限，蒙煤进口高企，供应压力仍存。 - **趋势**：短期震荡偏强运行。 ### 4. **螺纹钢** - **数据**：钢价小幅下跌，部分钢厂下调出厂价。 - **分析**：春节后复工缓慢，需求温和，库存或继续增加。 - **趋势**：钢价或延续震荡运行。 ### 5. **生猪** - **数据**：猪肉价格小幅下降，养殖端出栏压力大。 - **分析**：饲料成本支撑有限，二育询价增加但实际操作不多。 - **趋势**：价格延续弱势调整，中长期向下空间有限。 ### 6. **棕榈油** - **数据**：国内现货库存压力大，出口量增加。 - **分析**：原油上涨提供成本支撑，但现货出货情况不佳。 - **趋势**：短期高位震荡，建议短多交易，注意地缘风险。 ### 7. **豆粕** - **数据**：现货市场价格上调，油厂库存回升。 - **分析**：美豆偏强及海运费上涨支撑价格，但下游库存充足压制涨幅。 - **趋势**：短期震荡偏强。 ### 8. **铜** - **数据**：嘉能可澳洲精炼厂罢工威胁，库存高。 - **分析**：供应端受扰动，但高库存压制铜价上涨。 - **趋势**：预计震荡运行，关注罢工及地缘局势。 ### 9. **铸造铝合金** - **数据**：2月汽车产销同比大幅下降。 - **分析**：汽车作为主要下游需求疲软，但废铝供应偏紧。 - **趋势**：短期跟随铝价波动，需关注3月回升情况。 ### 10. **甲醇** - **数据**：港口及企业库存下降，市场价上涨。 - **分析**：开工高位，需求逐步恢复，但企业竞拍成交不理想。 - **趋势**：短期震荡运行。 ### 11. **PVC** - **数据**：社会库存增加，电石法和乙烯法毛利均为负。 - **分析**：供应充足，下游需求回升，但乙烯供应限制预期存在。 - **趋势**：短期推涨后震荡运行。 ### 12. **铅** - **数据**：铅酸企业加速布局钠电，社会库存偏高。 - **分析**：短期对铅需求无实质性影响，下游按需采购。 - **趋势**：维持区间震荡。 ### 13. **原油** - **数据**：欧佩克产量上升，美国库存增加；伊朗袭击霍尔木兹海峡。 - **分析**：地缘冲突加剧供应中断担忧，国际能源署释放储备仅短期缓解。 - **趋势**：油价仍有支撑，需关注战争走向。 ### 14. **短纤** - **数据**：行业现金流下降，产量及开工率上升。 - **分析**：原料成本上涨，下游避险情绪升温，供需驱动力一般。 - **趋势**：短期震荡偏强。 ### 15. **天然橡胶** - **数据**：泰国原料价格稳定，我国橡胶库存累积。 - **分析**：海外产区减产，国内需求回升，但内销货源不足。 - **趋势**：震荡偏多思路。 ### 16. **三十年期国债** - **数据**：两会即将结束，增量政策待公布。 - **分析**：债市受股债跷跷板影响，走势偏空。 - **趋势**：需等待4月政治局会议指引。 ### 17. **黄金** - **数据**：美国对伊朗军事行动持续，关税政策待实施。 - **分析**：避险情绪支撑，但降息前景不确定。 - **趋势**：短期下方空间有限，中期高位震荡。 ### 18. **钯金** - **数据**：美国2月CPI数据符合预期，但未反映油价影响。 - **分析**：钯金波动跟随工业属性金属，降息预期仍存。 - **趋势**：中期跟随白银波动节奏。 --- ## 联系方式 - **宁证期货有限责任公司总部** 地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室 电话：025-52865008 - **宁证期货南京分公司** 地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室 电话：025-52865127，025-52865048 - **宁证期货湖北分公司** 地址：湖北省武汉市武昌区前进路与和平大道交叉口中国铁建·积玉万象11栋1001室 电话：027-59329152 - **宁证期货深圳分公司** 地址：深圳市前海深港合作区南山街道金融街1号弘毅大厦写字楼24B1 电话：0755-33965308 - **宁证期货青岛分公司** 地址：山东省青岛市崂山区石岭路39号1号楼601户 电话：0532-68669280 - **宁证期货汉口营业部** 地址：湖北省武汉市江汉区江汉北路5号泛悦·南国中心T2写字楼25层8室 电话：027-85825755 - **宁证期货南昌营业部** 地址：江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道1326号江西日报传媒大厦10层1010室 电话：0791-86807618 - **宁证期货苏州分公司** 地址：苏州工业园区苏州大道西8号中银惠龙大厦1705室 电话：0512-67609550 - **宁证期货合肥营业部** 地址：安徽省合肥市蜀山区南七街道潜山路1999号中侨中心1幢1601室 电话：0551-65111656 - **宁证期货杭州营业部** 地址：浙江省杭州市上城区葵江路217号1号楼15层1504室 电话：0576-88733665 - **宁证期货日照营业部** 地址：山东省日照市东港区秦楼街道青岛路西、山东路南华润置地广场001幢01单元（01）3106号 电话：0633-8216067 - **宁证期货济南分公司** 地址：山东省济南市高新区舜华路街道新泺大街2117号铭盛大厦16层1607室 电话：0531-62231123 --- ## 重要声明 - 本报告著作权归宁证期货有限责任公司所有。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 信息来源于公开资料，宁证期货不对其准确性或完整性负责。 - 报告不构成法律、会计或税务建议，不担保任何投资策略适合投资者。