20240125-中山证券-电子行业周报_2023年全球半导体收入同比下降11.1__11页_953kb

总结

• 市场表现：电子行业本周指数下跌，跑输上证综指和沪深300指数。电子在申万一级行业排名第十五，PE估值降至约393倍。
• 全球半导体收入：2023年全球半导体收入同比下降111%，Gartner指出市场需求疲软导致周期性下滑。
• 手机销量：全球手机出货量回升，第三季度达302亿台同比增长0.3%；国内12月智能手机出货2683万台同比增长0%，预计消费电子逐步复苏带动替增。
• 关键事件：
  • 苹果VisionPro开放预购，18分钟售罄，反映强劲需求，发货期推迟至3-4月。
  • 三星电子计划提高3nm工艺SF3良率，目标用于可穿戴设备和未来智能手机。
  • 华为发布鸿蒙星河版系统开发者预览版，生态设备达8亿。
• 公司动态：
  • 卓胜微预计2023年净利润增长101-915%，得益于下半年客户需求回升。
  • 三环集团净利润预计-5%至10%变动，MLCC产品销售增长。
• 投资建议：关注国产替代逻辑的上游设备材料、安卓手机零部件厂商，以及受益于下游补库存的半导体设计公司。
• 风险提示：需求不及预期、行业竞争加剧或贸易冲突。