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2015年7月7日申万中小盘周报总结

核心内容

2015年7月上旬，A股市场整体表现疲软，上证综指和创业板指双双大幅下挫。尽管有政策利好，如A股交易费下降、证监会承诺减少IPO发行、上调OFII额度、汇金公司申购蓝筹ETF等，但市场情绪依然低迷，导致各大股指下跌幅度均超10%。为稳定市场，政府采取了一系列救市措施，包括暂停IPO、证券公司联合投资蓝筹股ETF、央行流动性支持等。

主要观点

• 市场表现：本周（6月29日至7月3日）上证综指下跌12.07%，中小板指下跌13.30%，创业板指下跌10.80%。尽管周二出现反弹，但整体市场仍面临较大压力。
• 政策救市：周末出台多项救市政策，包括暂停IPO、证券公司联合投资蓝筹股ETF、央行流动性支持，显示出政府稳定市场的决心。
• 股东行为：本周净减持额较上周大幅减少，中小板、创业板减持金额为20.53亿元，增持金额为11.80亿元。部分公司如华孚色纺、飞马国际、卫星石化、易事特等有增持行为，而沃尔核材、全通教育、二三四五等则遭遇高管减持。
• 解禁风险：下周解禁市值较本周上升，预计有15家中小板、创业板公司限售股解禁，其中苏宁云商、新文化、翰宇药业的解禁市值较高，需重点关注。
• 流动性：央行本周实现500亿元净投放，流动性宽松。银行间7天回购利率、贴现利率均下降，市场短期资金面较为充裕。

关键信息

• 救市政策：
  • 暂停IPO，28家公司暂缓发行，涉及上交所10家，深交所18家。
  • 21家证券公司联合投资蓝筹股ETF，合计不低于1200亿元。
  • 央行协助中国证券金融股份有限公司提供流动性支持。
• 股东动向：
  • 沃尔核材、全通教育、二三四五等遭遇高管减持，合计约3.18亿元、2.68亿元、2.12亿元。
  • 飞马国际、卫星石化、易事特等有增持行为，合计约13235.58万元、9073.86万元、11255.50万元。
• 解禁信息：
  • 下周解禁市值为511.17亿元，涉及15家公司。
  • 苏宁云商、新文化、翰宇药业的解禁市值分别为296.77亿元、60.77亿元、50.99亿元。
• 流动性情况：
  • 央行本周净投放资金500亿元，银行间7天回购利率下降至2.94%，贴现利率下降至2.90%。
• 投资组合推荐：
  • 康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业。
  • 二六三：最纯正的微信电话概念股，未来企业互联网的绝佳标的。
  • 汉鼎股份：实际控制人增持显信心，互联网金融生态系统加速打造。
  • 禾欣股份：重组获批，网络剧打开成长空间。
  • 科远股份：挖潜节能减排需求，智能制造和机器人从布局到收获。
  • 慈星股份：新品开发就绪，带来新的增长点。
  • 中利科技：对光伏行业未来三年成长性看好。
  • 大金重工：风电产能扩展带来业绩反转，跨界进军互联网金融。
  • 华伍股份：工业制动器龙头，借风电、轨交新市场二次起航。
  • 寻兴股份：体育业务收入规模和盈利性将在2016年逐步体现。
  • 易华录：转型互联网+智慧城市大数据运营前景看好。
  • 中瑞思创：制造向服务转型，收购医惠敲开医疗信息化大门。

申万中小盘投资组合推荐

本周报告汇集

禾欣股份（002343）

• 重组获批：慈文传媒借壳上市获证监会批准，公司执行重大资产置换，预计2015-2017年净利润分别不低于1.95亿、2.5亿、3.1亿。
• 业务亮点：慈文传媒为资深传媒机构，拥有丰富剧目储备和优质IP，网络剧制作能力突出。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计15-17年EPS为0.65元、0.78元、1.23元，对应PE分别为39/32/21。

汉鼎股份（300300）

• 实际控制人增持：7月2日实际控制人王麒诚增持约102万股，彰显对公司发展的信心。
• 业务布局：公司正在布局互联网金融业务，包括P2G项目、网络消费贷平台、大数据中心等。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计15-17年EPS为0.33/0.54/0.91元，对应PE分别为80/49/29。

信息披露

• 证券分析师承诺：本报告由申万宏源证券研究所孟烨勇分析师撰写，其具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
• 公司信息：本公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可，资格证书编号为ZX0065。
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