深度报告-20231207-中国银河-非金属材料行业2024年投资策略_新型材料景气向上_传统建材底部复苏_39页_2mb

新材料发展趋势

• 2023年我国新材料产业产值达79万亿元，年复合增长率约10.48%。
• 关注国产替代（如石英材料）和技术升级（如玻纤及制品）两条主线：
  • 石英股份（603688）：2024年产能释放，供需偏紧延续，高景气继续。
  • 中国巨石（600508）、再升科技（833580）：玻纤应用扩展，需求回暖。

传统建材底部复苏

• 2023年建筑材料需求下行，2024年预计见底回升：
  • 地产政策：保交楼、专项债托底需求，新开工降幅收窄。
  • 基建投资：万亿国债与城中村改造支撑，消费建材需求改善。
• 推荐标的：
  • 消费建材龙头：北新建材（000786）、东方雨虹（002273）、伟星新材（002729）。
  • 水泥企业：海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、上峰水泥（000301）。

风险提示

• 原材料价格波动、下游需求不及预期、新产品拓展缓慢。

数据摘要

• 高纯石英砂2023-2025供需缺口-3-2万吨，光伏装机提升需求。
• 水泥行业2024需求改善，头部企业利润修复。