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乙二醇市场分析总结

价格表现

• 现货价：乙二醇（MEG）市场价（华东）7月11日为4390元/吨，较前值上涨0.23%。
• 期货价格：
  • DCE EG主力合约收盘价为4305元/吨，较前值下跌0.46%。
  • 结算价4317元/吨，较前值上涨0.23%。
  • 近月合约结算价4226元/吨，与前值持平。

供需分析

1. 供需结构：
   • 乙二醇煤制开工率为54.83%，维持稳定。
   • 聚酯工厂负荷率为86.87%，医陜织机负荷率为59.12%，均较前期持平。
   • 下游需求端持续减产，聚酯行业产销数据低迷（涤纶长丝35.50%，涤纶短纤41.23%）。
2. 装置动态：
   • 华东38万吨/年EO-EG联产装置正常运行，EG负荷较低，约为20%。
   • 多套乙二醇装置检修结束重启，供应增加预期明显。

成本与相关品种

• 甲醇（MA）现货价及环氧乙烷（EO）价格均维持稳定。
• 外盘石脑油及乙烯制乙二醇成本相对较高，海外价格波动明显。
• MTO法生产MEG税后毛利持续亏损，煤制合成气法利润小幅上涨。

现货市场动态

• 7月11日乙二醇价格重心震荡回落，现货商谈区间在4360-4408元/吨。
• 外盘价格波动较大，船货及招标价围绕511-517美元/吨。
• 市场成交氛围清淡，价格跟随原油走势震荡运行。

市场展望

• 短期乙二醇供需偏弱，受到需求持续下降和供应逐步恢复两方面压制。
• 成本支撑减弱，市场避险情绪升温，价格预计弱势运行。
• 观点评分：0（中性偏空预期）。

风险提示

• 宏观不确定性增加，地缘政治缓解或导致原油走势偏弱，成本支撑不足。
• 库存压力增大，采购意向减弱，基本面支撑逐步削弱。