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铁矿石早报（2025-9-17）

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交易资质

• 期货咨询资格证号：证监许可【2012】1091号
• 公司代码：839979

日内分析摘要（中性偏多）

1. 基本面

• 铁水产量下降，供应端到港减少，港口库存降，支持宽松供需格局；中性偏多。

2. 基差

• 现货升水期价，基差稳定（PB粉+42，巴混+43）；偏多。

3. 库存

• 港口库存环增同比减；影响中性。

4. 盘面

• 价格站20日均线，均线呈上升趋势；偏多。

5. 主力持仓

• 机构净空头且空头增仓；偏空。

多空展望

✅ 综合利多因素：

1. 铁水产量高位、港口库存降、进口亏损扩大；
2. 下游钢材价涨需求暂稳，支撑原料市场。
   ❌ 综合利空因素：
3. 发货增量预期，终端需求偏弱；
4. 出口恢复压制进口原料成本。
   结论：短期震荡偏多，下行风险需关注需求兑现。

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