深度报告-20211125-中泰证券-计算机行业深度报告_行业迎新变量_智慧服务及智慧管理评级打开医疗IT发展新空间_20页_1mb

医疗IT行业迎来智慧服务及智慧管理评级新机遇

核心内容

随着国家政策的不断推进，医疗IT行业迎来了智慧服务和智慧管理评级的新变量，推动了行业向“三位一体”智慧医院体系发展。该体系包括电子病历评级、智慧服务评级和智慧管理评级，旨在全面提升医疗机构的信息化水平，实现医疗、服务、管理的全面融合。

主要观点

• 政策驱动：国家卫健委于2021年正式发布《医院智慧管理分级评估标准体系（试行）》，与2019年发布的《医院智慧服务分级评估标准体系（试行）》共同构成了“三位一体”智慧医院建设的核心政策。
• 市场增量：智慧服务和智慧管理评级预计为医疗IT行业带来约710亿元的增量市场，其中智慧服务评级贡献约550亿元，智慧管理评级贡献约160亿元。
• 评级差异：智慧服务评级主要针对患者服务环节，智慧管理评级则侧重医院内部管理的信息化成熟度，两者对市场增量的影响不同，且存在明显的关联性。
• 行业格局：医疗IT行业已形成以创业慧康、卫宁健康、久远银海等为代表的龙头企业，同时平安好医生、阿里健康、京东健康等互联网医疗企业也迎来发展机遇。
• 技术升级：为满足智慧服务和智慧管理评级要求，医疗机构需进行系统改造和对接，尤其是智慧服务评级对系统集成度和数据共享能力提出更高要求。

关键信息

智慧服务评级

• 目标：提升医疗服务线上线下整合能力，推动医院信息化建设。
• 建设内容：包括诊前、诊中、诊后、全程服务及基础与安全五大类。
• 市场增量：预计为二级医院带来约250亿元增量，三级医院约300亿元，总计约550亿元。
• 实施难度：达到高等级需要更高的系统集成度和数据共享能力，如在线挂号需与HIS系统对接。

智慧管理评级

• 目标：提升医院内部管理的信息化水平，实现人财物协同管理。
• 建设内容：涵盖医疗护理管理、人力资源管理、设备设施管理、运营管理、财务资产管理等10大方面。
• 市场增量：预计为二级医院带来约100亿元增量，三级医院约60亿元，总计约160亿元。
• 实施现状：目前政策要求较低，未来有望进一步提升，带动更大规模的IT投入。

多评级政策叠加

• 时间线：电子病历评级从2018年开始实施，智慧服务和智慧管理评级逐步推进。
• 市场影响：三大评级政策叠加，将推动医疗IT行业未来2-3年维持高景气度和高成长性。
• 市场趋势：市场增量在政策初期快速增长，达到峰值后逐步回落，但仍保持稳定增长。

投资建议

• 重点推荐：创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）、久远银海（002797）等医疗IT企业，以及平安好医生、阿里健康、京东健康等互联网医疗企业。
• 业绩表现：创业慧康2021年上半年收入增速9.70%，净利润增速53.87%，毛利率显著提升。
• 创新业务：创业慧康在云HIS、云护理、聚合支付等方面进展良好，卫宁健康在WiNEX、云医、云险、云药等业务线加速布局。

风险提示

• 政策落地缓慢：智慧服务和智慧管理评级政策实施进度可能受疫情影响。
• 财政资金紧张：公卫IT项目资金依赖政府投入，经济形势不佳可能影响项目进展。
• 行业竞争加剧：随着市场增长，行业竞争加剧，可能影响企业盈利能力。
• 市场测算偏差：市场空间测算基于一定假设，实际数据可能因样本不足存在偏差。

行业趋势

• 信息化水平提升：目前二级医院智慧服务评级平均为0.33级，远低于政策要求，三级医院也存在较大提升空间。
• 区域医疗建设：县域医共体、区域医疗中心等项目推动二级医院信息化建设，影响医院IT和公卫IT市场。
• 云化转型：医疗IT企业正加速向云化转型，推出云HIS、云护理、云药等解决方案，提升服务能力和市场竞争力。

未来展望

• 市场增长：预计未来2-3年，医疗IT行业将维持高景气度，市场规模持续增长。
• 政策引导：政策推动下，医院IT和公卫IT市场都将受益，行业整体呈现增长态势。
• 技术驱动：随着5G、物联网等技术的发展，医疗IT行业将面临更多技术升级和创新机会。

总结

智慧服务和智慧管理评级的推出，为医疗IT行业带来了新的发展机遇，预计未来2-3年将维持高景气度和高成长性。行业龙头企业和互联网医疗企业有望在政策推动下获得更大市场份额，同时需关注政策落地进度、财政资金状况及行业竞争等风险因素。