20240504-华安证券-电子行业周报_SK海力士展示CXL内存模组支持AI和高性能计算_18页_4mb

电子行业季度分析报告（2024年Q1）

市场概况

2024年Q1全球电子行业呈现波动局面，汽车面板、消费电子、半导体设备等领域价格涨跌不一。IT设备如PC和智能手机的销量略有下滑，但随库存调整结束，消费电子进入第二增长曲线阶段。

行业关键数据

1. 面板市场分化
   LG、三星等传统面板厂商TV面板出货量下降，中国大陆厂商如华星、京东方份额扩大至23.4%，面板供应链竞争加剧，价格同比下降超过8%。

2. CXL接口技术标准落地
   SK海力士推出CXL-C/D速率接口，与DDR5协同应用于AI算力平台，2023年市场规模增至18亿美金，技术优势推动数据中心升级。

3. AI设备需求激增
   技术调研机构数据显示，2024年Q1包含AI芯片的服务器订单量同比增长45%，带动被动元件、PCB等产业链需求逆势增长。

主要企业动向

• 华为海思发布新一代Niagara 2.0多核互联芯片，支持AI训练场景。
• 台系IC设计龙头79%芯片搭载HarmonyOS系统，国产操作系统正在取代安卓平台。

技术趋势评估

1. 库存周期已开始
   汽车芯片、电池系统等元件订单截止4月底已完成70%，预计5-6月库存将逐渐去化。

2. PC端软件迁移率提升
   Windows10退出支持后，Office应用向Windows11迁移率从去年的15%提升至22%，OS迁移带来的创新机会仍具潜力。

市场热度变化

股票指数中，电子板块涨幅未达沪深300指数水平，部分细分行业出现跑输，但消费电子、半导体等领域正逐步企稳。

AG、DY、PCT三大指数泛指苹果产业链、新能源车、计算机设备等方向，当前分化加剧，其中苹果生态修复指数涨幅前三。