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新世纪期货交易提示（2025年8月15日）总结

铁矿石

基本面矛盾有限，全球发运环比小幅下降但同比强于去年，国内到港量回落，库存小幅回升。终端需求偏弱，铁水产量小幅下降，钢厂盈利高位，主动减产动力不足。8月下旬北方或有减产预期。短期行情预计高位震荡。

煤焦

焦煤因交易限额调整、需求疲软小幅下挫，产地煤矿库存偏低但下游需求旺盛。供应端利多因素支撑价格，需关注现货市场缺货情况。短期建议回调后买入。

螺纹钢

唐山限产、建材需求回落，外需透支，地产投资下滑。预计全年需求前高后低，库存压力不大，政策和宏观面支撑短期行情，建议轻仓多RB2601。

玻璃

地产松绑政策短期难拉动需求，下游库存偏低有补库空间，但刚需未回暖。长期看需求仍处于调整周期，短期维持高位震荡。

股指期货/期权

上证50表现较强，其他指数多数下行或震荡。政策面和宏观信号逐步明确，隐含波动率反弹，建议轻仓多头持有。

国债

收益率上行，市场净回笼资金，国债多头谨慎。

黄金

高利率环境下，黄金受央行购金、货币信用裂痕、地缘局势及避险需求支撑，维持高位震荡。短期关注非农及美联储政策动向。

纸浆、原木

供需双弱，纸浆盘整运行；原木供应维持低位，国内需求季节性回升，港口库存下降，预计震荡。

油脂、豆粕

马棕增产累库，国内进口大豆高位，油厂开机率高，豆粕库存充足；棕榈、菜油震荡偏多，关注天气及进口政策。

生猪、橡胶

生猪供给增加，需求受限，价格震荡偏弱；橡胶供应偏紧，下游轮胎开工率回升，短期偏强震荡。

PX与PTA

油价支撑制裁风险，PX供需短期紧俏，PTA供需逐步改善，预计震荡。

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