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烧碱市场周报分析总结

周期： 截至2024年12月13日。

市场情况：
本次周报主要关注烧碱期货主力合约SH2501及现货市场液碱价格变动。周内烧碱期货SH2501合约收于2345元/吨，较前一周跌398%，显示市场整体表现震荡下行。现货方面，山东32%液碱价格（折百）已跌至2875元/吨。

基本面与供需分析：
供应端，本周华南一套20万吨烧碱装置继续检修，加上部分厂家降负，整体产能利用率环比下降至83.9%。需求端，下游氧化铝产量仍保持增长（10月产能利用率85.28%），但国内纯碱价格涨幅放缓，粘胶短纤和印染行业需求表现平淡。数据显示，粘胶短纤开工率环比下降，印染行业开机率亦不及预期。库存情况方面，液碱厂家库存继续小幅增长，本周库存环比提升817%至3045万吨（折湿吨），但仍处于偏低水平。

仍需关注库存是否继续累积，以及终端市场需求能否得到有效回升。

市场展望：
展望下周，烧碱供应方面仍无显著变化，装置检修短期仍将延续；需求端面临铝消费疲软与非铝下游进入传统淡季的双重压力，预计采购积极性难以恢复。因此，库存持续累库压力仍存，供需或将逐步宽松。主力合约SH2501临近期现交割但基差仍居高位，反映出市场对后市持偏空态度。预计短期价格维持偏弱震荡，支撑区域在2400至2570元/吨之间。

其他信息要点：
进口方面，10月国内烧碱进口量较1-10月累计明显下降，出口仍维持高位。原盐价格出现区域性下跌，为产业链带来一定成本下行压力。

当前需关注氧化铝利润恢复进度、下游库存变化及期货主力合约的波动情况，以帮助预判下一步市场走向。