20150729-安信证券-晨会纪要_17页_705kb
报告摘要
晨会纪要总结（2015年07月29日）
核心内容概述
本日晨会内容涵盖宏观策略、固定收益、行业分析与公司评论等多个方面，重点包括银行对新三板企业的支持、大数据产业发展、新电改进展、A股教育板块动态、新能源汽车布局、以及多只基金的发行与增发信息。
主要观点与关键信息
宏观策略评论
- 银行对新三板企业授信额度超500亿：银行表示对新三板企业支持态度积极，整体市场表现有所回升，但整体换手率仍较低，市场总成交金额为3.2亿元，其中做市转让占比约43.75%。
固定收益评论
- 中国债务数据：截至6月底，中国总债务（不含外债）规模达到186.2万亿元，同比增长14.9%。货币供给同比增长11.4%，货币供需缺口有所上升，预计收益率面临上升压力。
行业评论
电力设备
- 新电改延续“中国式改革”模式，贵州电改文件延续了9号文的精髓。
- 电力设备企业有机会向综合能源服务商转型，重点推荐四方股份、智光电气、国电南瑞、积成电子、金智科技。
传媒
- 百度2Q15业绩显示广告业务增速放缓，O2O投入加大导致业绩承压。
- 战略转型“人与服务”虽有望提升变现效率，但盈利前景尚不清晰，需时间观察。
计算机
- 大数据技术应用空间广阔，Palantir跻身全球估值第四高的创业公司，PS约20倍，与同行估值水平持平。
- 政府数据开放是推动大数据产业发展的重要驱动力。
公司评论
全通教育
- 公司收购湖北音信55%股权，成为其控股子公司。
- 湖北音信服务2,700所学校，超80万用户，市场份额领先。
- 通过横向收购强化O2O教育领域专业渠道能力，实现外延式发展。
长城汽车
- 中报业绩略低于预期，受行业销量下行影响。
- 积极布局新能源和智能汽车，预计2015-2017年收入增速分别为31.5%、18.5%、15.6%，净利润增速分别为32.5%、27.2%、20.1%。
大洋电机
- 传统业务下滑，但新能源汽车动力总成表现超出预期。
- 公司现金分红计划公布，每10股派息1.16元，现金红利总额2亿元。
- 预计2015-2017年净利润分别为3.6亿、6.9亿、8.3亿，维持买入-A评级，目标价20元。
信维通信
- 定位为全球射频技术零、部件供应商，产品包括天线、连接器等。
- 单季度净利率增长迅速，预计未来净利率将超过20%。
福星晓程
- 海外业务持续快速发展，但融资落地延后影响项目推进。
- 投资建议为买入-A，6个月目标价27元，预计EPS分别为0.45元、0.84元、1.34元。
亚太股份
- 投资1000万欧元获得Elaphe 20%股权，设立合资公司实现轮毂电机本土化生产。
- Elaphe在轮毂电机技术领域处于世界领先地位，合作有助于提升公司在新能源汽车领域的竞争力。
- 投资建议为买入-A，目标价32.5元，预计2015-2017年收入增速分别为25.2%、26.0%、26.7%，净利润增速分别为36.6%、33.5%、32.6%。
当代东方
- 战略合作咪咕视讯，布局中移动过亿级互联网音视频流量渠道。
- 咪咕视讯用户规模达1.09亿，内容合作涵盖央视、新华社等近50家机构。
- 投资建议为买入-A，目标价未明确。
行业表现
前五名行业表现
| 行业 | 一周涨跌% | 三个月涨跌% | 一年涨跌% |
|---|---|---|---|
| 国防军工 | -0.1% | 10.8% | 140.7% |
| 餐饮旅游 | -3.8% | 6.5% | 146.8% |
| 农林牧渔 | -4.7% | 12.9% | 123.5% |
| 房地产 | -5.4% | -7.1% | 106.0% |
| 轻工制造 | -6.9% | 3.3% | 108.5% |
后五名行业表现
| 行业 | 一周涨跌% | 三个月涨跌% | 一年涨跌% |
|---|---|---|---|
| 建筑 | -13.8% | -28.2% | 142.0% |
| 计算机 | -13.2% | -6.4% | 163.9% |
| 钢铁 | -11.2% | -20.2% | 94.9% |
| 传媒 | -11.1% | -12.5% | 98.3% |
| 电力设备 | -10.9% | -10.8% | 93.4% |
基金发行信息
- 天弘中证休闲娱乐指数型发起式证券投资基金
- 天弘中证计算机指数型发起式证券投资基金
- 天弘中证食品饮料指数型发起式证券投资基金
- 天弘中证电子指数型发起式证券投资基金
- 银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金
- 银华中证国防安全指数分级证券投资基金
- 国投瑞银进宝保本混合型证券投资基金
- 大成恒丰宝货币市场基金
- 安信宝利债券型证券投资基金(LOF)
- 景顺长城改革机遇灵活配置混合型证券投资基金
- 申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金
- 创金合信沪港深研究精选灵活配置混合型证券投资基金
- 申万菱信多策略灵活配置混合型证券投资基金
- 广发中证全指主要消费交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金
- 广发中证全指原材料交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金
- 农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资基金
增发信息
- 北斗星通：定向增发，发行价格25.55元，发行数量1213.31万股，募集资金3.10亿元，上市日2018年07月30日。
- 联创节能：定向增发，发行价格26.41元，发行数量3241.20万股，募集资金8.56亿元。
- 富春环保：定向增发，发行价格7.39元，发行数量6468.02万股，募集资金4.78亿元。
- 捷成股份：定向增发，发行价格20.22元，发行数量8743.03万股，募集资金17.68亿元。
- 和佳股份：定向增发，发行价格22.66元，发行数量4413.06万股，募集资金10.00亿元。
- 中国铁建：定向增发，发行价格8.00元，发行数量124200万股，募集资金99.36亿元。
- 其他公司：如闽福发A、常山股份、视觉中国、国海证券、三花股份、东华软件等均有增发计划，涉及不同金额和发行方式。
总结
本日晨会聚焦于多个行业及公司的动态，强调了银行对新三板企业的支持、大数据技术的重要性、新电改的进展、新能源汽车的布局、以及A股教育板块的崛起。同时，对多只基金的发行及增发信息进行了梳理，为投资者提供了丰富的市场参考。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
