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报告摘要

全球贸易与市场动态总结

核心内容

世贸组织（WTO） 将2022年全球采购贸易增长预测从7.2%上调至8%，但指出短期贸易增长面临下行风险，主要受新冠疫苗接种进度和新变种病毒影响。
若疫苗进展理想且封锁措施放宽，贸易增长有望提升2.5个百分点；若疫苗进展不理想，增长可能减少2个百分点。
韩国3月出口额 按年增长16.6%，优于预期，进口额增长18.8%，贸易顺差扩大至41.7亿美元，连续11个月录得顺差。
中国3月财新服务业PMI 回升至54.3，高于预期，显示服务业扩张步伐加快，结束三个月的下降趋势。综合PMI为53.1，显示中国整体经济稳健增长。
港股表现 涨幅显著，恒生指数上涨2%，国指上涨2.2%，科技股表现突出，带动整体市场上涨。

主要观点

全球经济复苏：尽管有短期风险，但全球贸易有望在疫苗进展良好情况下稳步增长。
韩国经济强劲：出口和进口均保持增长，显示韩国经济具有较强的恢复能力。
中国服务业复苏：疫情对消费的抑制效应减弱，服务业需求和供给同步上升，推动经济扩张。
港股上涨动力：科技股表现强劲，带动整体市场上涨，部分个股如腾讯、美团、京东等涨幅显著。
市场风险与机遇并存：部分行业如航空、地产面临挑战，但也有部分企业因业绩增长和政策支持获得评级上调。

关键信息

全球贸易：
- 2022年全球采购贸易增长预测为8%。
- 2021年全球采购贸易下降5.3%。
- 2023年预测增长4%。
- 疫情和疫苗进展是影响贸易增长的主要因素。
韩国市场：
- 3月出口额增长16.6%，进口额增长18.8%，贸易顺差连续11个月为正。
- 市场预期韩国经济将继续受益于全球供应链的恢复。
中国市场：
- 3月财新服务业PMI回升至54.3，显示服务业强劲复苏。
- 综合PMI为53.1，表明整体经济稳健增长。
- 服务业需求和供给同步上升，推动经济扩张。
港股表现：
- 恒生指数上涨2%，国指上涨2.2%，科技股领涨。
- 腾讯、美团、京东、阿里等科技和互联网企业涨幅显著。
- 部分内需股如JS环球生活、呷哺呷哺、海尔智家等也有良好表现。
机构评级：
- 中车时代电气：瑞银维持「中性」评级，目标价下调至31.49港元。
- 呷哺呷哺：麦格理上调目标价至21.6元，维持「跑赢大市」评级。
- 哔哩哔哩：高盛给予「买入」评级，目标价1,219元。
- 南方航空：大和维持「持有」评级，目标价上调至5.7港元。
市场数据：
- 恒生指数收盘28,939点，上涨1.97%。
- 国指收盘11,217点，上涨2.24%。
- 恒生科技指数上涨4.7%。
- 大市成交总额达1,782.53亿元。
- 港股通南下净流入分别为14.37亿及41.29亿元人民币。
行业表现：
- 科技股：腾讯、美团、京东等涨幅显著，带动市场整体上升。
- 资源股：江西铜业、洛阳钼业、赣锋锂业等上涨，反映市场对资源需求的乐观预期。
- 医药股：药明生物、药明康德等上涨，受益于行业需求增长。
- 地产股：部分公司如新鸿基、长实集团等表现稳定，但整体仍面临压力。
- 汽车股：比亚迪、长城汽车等上涨，显示市场对新能源汽车和本地需求的看好。