20170814-东北证券-宏观专题报告_301条款_调查_这次特朗普是要玩真的吗__14页_841kb

中美贸易摩擦与“301条款”调查分析总结

核心内容

美国总统特朗普计划在8月14日发表讲话，宣布对中国贸易行为展开新一轮调查，援引《1974年贸易法案》第301条款。此举被视为对中美贸易摩擦升级的信号，但分析认为大规模贸易战可能性较低。

主要观点

• “301条款”的作用与含义：该条款赋予美国政府单方面采取贸易限制措施的权利，可用于针对知识产权侵权、强迫技术转移等不公平贸易行为进行报复。
• 中美贸易摩擦的背景：特朗普政府将美国贸易逆差归咎于“重商主义”手段，因此采取强硬贸易政策。同时，其新政进展缓慢，对华施压成为转移国内注意力的手段。
• 中美贸易的互补性：中国对美贸易顺差是两国经济发展阶段的自然结果，且中美贸易结构互补性强，大规模贸易战将对双方造成严重伤害。
• 贸易摩擦升级的可能性：局部摩擦可能升级，但更可能通过“反倾销调查为体，301调查为用”的方式，以谈判为主要解决途径。
• 中国应对策略：中国对美贸易顺差及知识产权保护不足等问题已有所准备，并可通过WTO机制进行反制。

关键信息

美国“301条款”调查流程

1. 发起调查：美国贸易代表办公室（USTR）根据相关法规启动调查程序。
2. 贸易谈判：调查启动后，美国将与被调查国进行贸易谈判，寻求解决争端的方案。
3. 报复措施：若谈判未果，美国可能采取关税、进口限制等措施，但此过程需6个月左右。

美国调查的主要方向

• 知识产权保护不足：包括盗版、商标侵权、商业秘密保护不力、专利政策问题等。
• 贸易壁垒：涉及产业政策、服务贸易、数字贸易、农业政策、政策透明度、法律框架等方面。

中国对美贸易顺差现状

• 2017年1-7月，中国对美贸易顺差达1435亿美元，同比增长6.3%。
• 中国对美出口以轻工业制品为主，而美国对华出口以高附加值产品为主。

中美贸易摩擦历史回顾

• 2017年2月：美国商务部对中国不锈钢板带材进行反倾销和反补贴调查。
• 2017年3月：美国发布《2017年度国别贸易壁垒评估报告》，列举中国在知识产权、产业政策、服务贸易、数字贸易等方面存在的贸易壁垒。
• 2017年4月：美国发布《特别301报告》，继续将中国列入优先观察名单，并提出市场准入、技术转移等问题。
• 2017年7月：中美首轮全面经济对话未能达成预期成果。
• 2017年8月：美国商务部初步裁定中国出口铝箔产品存在补贴行为。

美国贸易保护手段

• 反倾销调查：美国对中国出口的多种产品发起反倾销调查，包括贱金属及其制品、化学产品、机械电气设备、纸及纸制品、纺织制品等。
• 反补贴调查：美国对中国出口产品的补贴行为进行调查，如铝箔、钢管等。
• 保障措施：美国可能采取临时性进口限制措施，以应对不公平贸易行为。

中国可能的反制手段

• WTO争端解决机制：中国可通过WTO机制对美国的单边措施进行反诉，若胜诉可对美实施“双反”关税。
• 反倾销措施：中国可能对美国出口产品采取反倾销或反补贴措施，如对美国飞机、农产品、集成电路等实施报复。

事件走向预测

• 短期内不会爆发大规模贸易战：中美贸易具有互补性，大规模贸易战不符合双方利益。
• 局部摩擦可能升级：美国更可能通过“301条款”调查施压，同时配合反倾销调查，以增强谈判筹码。
• 谈判与WTO框架解决的可能性较大：中美更倾向于通过双边谈判或回归WTO框架解决争端。

总结

特朗普政府计划对中国发起“301条款”调查，旨在施压并寻求贸易利益调整。尽管中美贸易摩擦不断，但大规模贸易战的可能性较低，双方更倾向于通过谈判和WTO框架解决分歧。中国在知识产权保护、产业政策、服务贸易、数字贸易等领域面临美国的批评，但也有相应的应对策略。未来中美贸易关系仍将以协商和谈判为主导，避免冲突升级。