20230618-华安证券-电力设备行业周报_板块上涨行业基本面向好_迎峰度夏看好虚拟电厂_27页_1mb

主要观点总结

🔵 锂电板块上涨原因

本周锂电板块上涨59.5%，主要受益于：

• 行业基本面向好：
  • 5月国内新能源车销量达717万辆，同比增长60%，环比上涨13%；
  • 企业排产和产销量逐步回升，行业库存压力缓解；
  • 碳酸锂价格稳定在30万元/吨左右，供需平衡企稳。

🔵 关键投资主线

1. 电池厂环节：如宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等，有望通过量价齐升提升盈利。
2. 上游锂资源环节：如科达制造、天齐锂业、融捷股份等，锂价支撑使其利润持续上移。
3. 中游材料及新技术：如隔膜（星源材质、美联新材）、负极（璞泰来）、钠电池、电池回收等，格局清晰且需求增长。

🔵 虚拟电厂机遇

• 随夏季用电高峰来临，虚拟电厂需求上升，负荷调节优势显著，政策逐步推进试点，相关企业如科达制造、融捷股份等值得关注。

🔵 风险提示

• 新能源汽车销量不及预期；
• 技术替代风险；
• 材料价格大幅波动；
• 产能扩张迟缓。

🔵 公司评级与推荐

• 买入/增持推荐：科达制造、融捷股份、天齐锂业、宁德时代、美联新材、国轩高科等，均处于估值底部；
• 谨慎关注：部分个股质押、减持或评级调整（详见报告附录）。

⚠️ 重要数据摘要