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南华金融控股有限公司中期业绩总结

财务表现
截至二零二五年六月三十日止六个月，未经审核综合亏损为46,806,000港元，较去年同期的47,787,000港元略有改善。收入总额为19,441,000港元，较去年同期的17,695,000港元增长1.46%，主要受益于香港市场回暖。但来自经纪分部的收入增长被资产管理业务的下滑所抵消。

关键分部表现

• 经纪分部：佣金及手续费收入增长65%，至7,200,000港元，运营亏损大幅收窄至7,900,000港元，得益于成本控制。
• 孖展融资及信贷分部：收入微降5%，但仍录得温和经营溢利，主要由于利率收窄及合并规模。
• 资产管理分部：收入同比下滑86%，至300,000港元，主要因市场竞争加剧及客户投资组合转向被动化。
• 物业投资分部：收入温和增长，但录得投资物业的公平价值重大亏损21,000,000港元，导致资产账面价值净减。

现金流与融资
本集团面临流动性紧张，自有资金及主要股东提供信贷融资为主的多渠道支持集团，银行融资已续期，主要股东已提供50,000,000港元无息贷款。该部分债务均已预告续期，债券持有人承诺暂不赎回业务。资金管理中待审慎审视资本天花板架构。

战略展望与后续措施
董事会策略调整主要基于三方面：

1. 强化经纪及孖展融资，扩展产品服务如衍生品投资及虚拟资产服务。
2. 股权融资服务升级，如担任首次公开招股联席账簿管理人等角色。
3. 拓展旅行奖励服务及关注中国内地与香港市场衔接服务。

股东权益及附则事项
未发现报告期后重大事项，并无需审核中期报告组成部分。

• 股本权益：记录敏感权益结构，包括相关持股及借壳权。

• 管理层讨论：董事会关注国际及本地利率环境变化，审慎评估未来六期融资计划。

• 财务数据摘要（单位：千港元）
  | 项目 | 二零二五年中期 | 二零二四年中期 |
  |------------------|----------------|----------------|
  | 综合收入 | 19,441 | 17,695 |
  | 综合亏损 | -46,806 | -47,787 |
  | 现金及银行结余 | 49,565 | 36,745 |