20220812-东证期货-综合晨报_美国7月PPI不及预期_本周螺纹库存继续去化_10页_602kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档总结了2022年8月12日的市场动态，涵盖金融、商品两大板块，包括外汇、股指、黑色金属、有色金属及能源化工等市场分析。整体来看，市场呈现震荡格局，部分品种因供需变化和政策影响出现反弹或回落。

主要观点与关键信息

1. 外汇期货（美元指数）

• 美国7月PPI数据：环比下降0.5%，年率9.8%，均低于预期，表明通胀可能已出现转折。
• 市场反应：PPI数据不及预期，导致美元指数短期维持弱势，加息预期有所放缓。
• 投资建议：美元短期走弱，市场对紧缩政策转向的预期增强。

2. 股指期货（沪深300/中证500）

• 政策利好：《北京市住房租赁条例》发布，旨在稳定租金水平；国家电影局推出电影惠民消费季活动，释放消费端利好。
• 基建推进：河南、湖北等地加快基础设施建设，推动经济修复。
• 市场表现：受美国通胀数据影响，全球股指多数上涨，A股表现强劲。
• 投资建议：A股短期进一步下探概率较低，建议以偏多思路对待，可逢低建仓。

3. 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 库存去化：截至8月11日，主要城市钢材社会库存环比减少45.43万吨，螺纹钢库存降至2019年同期水平以下。
• 限电影响：安徽等地限电导致电炉企业停产，影响废钢用量，但螺纹钢库存低仍支撑钢价反弹。
• 产量与需求：周产量小幅增加，但需求疲弱，钢价反弹空间有限。
• 投资建议：近期以反弹思路对待，关注复产节奏。

4. 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 焦炭市场：焦企首轮提涨落地，但下游钢企复产不及预期，导致需求偏弱。
• 焦煤市场：因煤矿事故和安检影响，短期供应偏紧；进口蒙煤通关量上升，但国内煤价下跌，影响进口积极性。
• 投资建议：短期震荡走势为主，关注需求变化及钢厂利润情况。

5. 有色金属（镍）

• 镍价走势：受国储收储预期影响，镍价出现反弹，但收储可能性较低。
• 基本面分析：国内精炼镍显性库存极低，若收储，可能对下游制造端造成较大冲击。
• 投资建议：警惕收储预期过度炒作，镍价后期冲高回落风险较大，建议沪镍19万以上逐步布局空单。

6. 有色金属（工业硅）

• 光伏产业：异质结电池技术提升，但产能扩张速度较慢，N型TOPCon电池将成为主要增量。
• 多晶硅需求：国内电池、硅片扩产将影响多晶硅需求，进而影响工业硅消费。
• 投资建议：关注多晶硅下游新建产能及投产情况，以及硅片大尺寸、薄片化和技术变革的进程。

7. 能源化工（原油）

• 供需变化：IEA上调2022年全球原油需求预期，OPEC小幅增产，但需求预期仍偏强。
• 市场走势：油价震荡回升，短期维持震荡格局。
• 投资建议：短期油价维持震荡走势。

8. 能源化工（甲醇）

• 开工与库存：国内甲醇开工负荷上升，港口库存下降，但MTO降负影响去库力度。
• 基本面分析：MTO需求未改善，下游利润下滑，甲醇期价偏弱运行。
• 投资建议：短期甲醇期价偏弱，下方支撑在2400元/吨。

9. 能源化工（纸浆）

• 库存与价格：港口木浆库存小幅增加，进口价格维持高位，需求疲软。
• 市场格局：供需双弱，纸浆近强远弱格局强化。
• 投资建议：关注未来市场对远月的预期，近期涨幅空间有限。

期货走势评级体系

公司简介

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券股份有限公司全资子公司，注册资本23亿元，员工近600人。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 市场地位：拥有上海、大连、郑州等交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。
• 分支机构：在全国设有33家营业部及134个证券IB分支网点，形成全国性经营网络。

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