20140529-申万宏源-晨会纪要_17页_506kb

报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概述

2014年5月29日的晨会主要围绕国际石油石化行业发展趋势、兰生股份改革转型、安洁科技并购扩张、万科A合伙人持股计划、南方轴承进军空调轴承领域以及华夏幸福新增园区等重点内容展开。此外，还涵盖了近期宏观经济数据、行业动态及上市公司预期调整等信息。

主要观点与关键信息

一、市场表现

申万A指 收盘2094.3点，1日涨幅1.16%，5日涨幅2.50%，1月涨幅1.15%。
上证指数 收盘2050.2点，1日涨幅0.77%，5日涨幅1.25%，1月涨幅0.67%。
深证综指 收盘1063.2点，1日涨幅1.37%，5日涨幅3.43%，1月涨幅2.56%。
沪深300 收盘2169.3点，1日涨幅1.03%，5日涨幅1.57%，1月涨幅0.07%。

二、风格指数表现

大盘指数 昨日涨幅1.02%，1个月涨幅0.16%，6个月跌幅-10.53%。
中盘指数 昨日涨幅1.44%，1个月涨幅1.28%，6个月跌幅-4.47%。
小盘指数 昨日涨幅1.19%，1个月涨幅1.79%，6个月涨幅1.26%。

三、行业表现

涨幅前五行业：

半导体：昨日涨幅4.54%，1个月涨幅6.35%，6个月涨幅4.22%
计算机应用：昨日涨幅4.18%，1个月涨幅9.02%，6个月涨幅15.80%
医疗服务：昨日涨幅3.89%，1个月涨幅4.68%，6个月涨幅15.96%
计算机设备：昨日涨幅3.78%，1个月涨幅5.19%，6个月跌幅-5.58%
专业零售：昨日涨幅3.35%，1个月涨幅3.31%，6个月无数据

跌幅前五行业：

畜禽养殖：昨日跌幅-0.43%，1个月跌幅3.94%，6个月跌幅-5.63%
林业：昨日跌幅-0.30%，1个月跌幅-3.44%，6个月跌幅-16.21%
黄金：昨日跌幅-0.18%，1个月跌幅-1.72%，6个月无数据
饲料：昨日跌幅-0.16%，1个月涨幅0.52%，6个月跌幅-8.39%
种植业：昨日跌幅-0.12%，1个月涨幅1.73%，6个月跌幅-23.18%

今日重点推荐

1. 国际石油石化行业未来发展趋势深度研究报告

行业趋势：传统石化能源仍主导全球能源消费，天然气增速领先，至2035年三者占比趋于一致。即使新能源汽车占比提升，石油需求仍将稳步上升。
投资策略：推荐三类公司：
- 参与海外油气开发且机制灵活的民企（如美都控股、正和股份）；
- 有望从油气改革中提升盈利和估值的中国石化；
- 涉足深海油气开发的中海油服和海油工程。

2. 兰生股份深度研究

公司背景：东浩兰生集团旗下唯一上市平台，实际控制人为上海市国资委。
资产结构：持有兰生大厦48%股权、兰生国建34.65%股权（旗下中信国建为单抗药龙头）、海通证券1.99%股权等优质资产。
价值重估：公司重估价值74.24亿，其中兰生大厦估值22.66亿（单价8万/㎡），兰生国建估值23.37亿（57xPE），海通证券估值17.87亿（市值重估）。
改革策略：
- 盘活存量资产：通过升级传统贸易、注入优质资源、优化激励机制等推进改革。
- 资产注入预期：东浩兰生集团拥有优质资产，未来有望通过资产注入实现转型。
投资评级：首次覆盖，给予“增持”评级，目标价17.67元。

上市公司预期调整

南方轴承（002553）：
- 调整前EPS：0.552（2014）、0.782（2015）、1.011（2016）
- 调整后EPS：0.552（2014）、0.782（2015）、1.011（2016）
- 评级：增持
华夏幸福（600340）：
- 调整前EPS：2.100（2014）、3.000（2015）、3.528（2016）
- 调整后EPS：2.050（2014）、2.866（2015）、4.045（2016）
- 评级：买入

重点推荐报告

1. 安洁科技（002635）公告点评

并购扩张：收购昆山普胜科技80%股权，通过资源整合完善产业布局。
产品前景：预计下半年因苹果新品驱动，业绩大幅提升。
投资评级：重申“买入”评级，目标价47.6元，对应6-12个月40倍PE。

2. 万科A（000002）合伙人持股启动

持股计划：1320名事业合伙人通过盈安合伙购入公司A股3584万股，平均价格8.38元。
意义：公司利益与股东利益更统一，有利于稳定投资者预期。
项目复制能力：产业新城升级模式更符合当前中国经济及地方政府发展需求。
投资评级：维持“买入”评级，14、15年EPS预测分别为1.64元、1.88元。

3. 南方轴承（002553）点评报告

进军空调轴承：与海亚轴承共同设立控股子公司，拓展产品谱系。
市场前景：预计2015年起贡献收益，国内汽车销量支撑市场容量。
盈利预测：2015年EPS上调至0.52元，维持“增持”评级。

4. 华夏幸福（600340）新增两园区

项目：北京房山区张坊镇产业新城及河北保定白洋淀科技城。
委托面积：合计400余平方公里，相当于再造一个华夏幸福。
战略意义：巩固环北京布局，挖掘价值洼地，提升复制能力。
投资评级：维持“买入”评级，14年销售额预测为530亿，EPS预测为2.87元、4.05元。

本月经济信息

国内重要经济数据：

5月工业品出厂价格涨幅：预测-1.8%，实际无公布。
5月CPI涨幅：预测2.5%，实际无公布。
5月出口增速：预测7.6%，实际无公布。
5月进口增速：预测9.1%，实际无公布。
5月贸易顺差：预测196亿美元，实际无公布。
5月M2增速：预测13%，实际无公布。
5月M1增速：预测5.6%，实际无公布。
5月人民币贷款余额增速：预测13.7%，实际无公布。
1-5月固定资产投资累计增速：预测17.1%，实际无公布。
5月社会消费品零售总额增速：预测12.0%，实际无公布。
1-5月实际利用外资增速：预测4.8%，实际3.4%。

国际经济数据：

美国：
- 3月贸易收支平衡：预测-400亿美元，实际-404亿美元。
- 4月商品零售额增速：预测0.3%，实际0.1%。
- 4月PPI增速：预测0.2%，实际0.6%。
- 4月工业生产增速：预测0.0%，实际-0.6%。
- 4月CPI增速：预测0.3%，实际0.3%。
欧元区：
- 3月失业率：预测11.9%，实际11.8%。
- 3月PPI增速：预测-0.2%，实际-0.2%。
- 3月工业生产增速：预测-0.3%，实际-0.3%。
- 4月CPI增速：预测0.2%，实际0.2%。
日本：
- 4月M2+存款增速：预测3.4%，实际3.4%。
- 3月工业生产增速：预测0.7%，实际0.3%。
- 4月商品零售额增速：预测-3%，实际无公布。
韩国：
- 4月工业生产增速：预测0.9%，实际无公布。
- 4月CPI增速：预测1.5%，实际1.5%。
英国：
- 3月工业生产增速：预测-0.2%，实际-0.1%。
- 3月M4货币供应增速：预测-2.3%，实际-2.3%。
新加坡：
- 4月CPI增速：预测2.6%，实际2.5%。
- 4月工业生产增速：预测4.3%，实际4.6%。

当日信息速递

重大财经新闻

李克强指出结构调整出现积极变化。
国务院要求加快推动公立医院改革。
姜洋提出研究发展多层次商品市场，争取年内推出原油期货。
证监会明确退市制度改革四大目标。
银行不良风险蔓延，监管层加强管理。

行业要闻

京津冀规划提出重大改革举措。
中国金融搜索引擎战略两极分化。
IBM服务器遭弃用，国产厂商有望接手。
险资加码投资地方政府债权计划。
美元基金卡位TMT行业，国内创投压力大。
杭州摇号中签率仅2.2%，新能源车有望大卖。
贵阳互联网金融产业园开园。
阿里集团投资新加坡邮政。
科通芯城拟赴港上市融资逾2亿美元。

证券发行及上市信息

新股发行：包括安洁科技、南方轴承等。
新股上市：包括多只股票。
增发：部分公司启动增发计划。
配股：部分公司发布配股信息。
可转债发行：包括多个项目。
债券发行：包括多个债券发行项目。
基金发行：包括东方红产业升级、华商新量化等基金。

近期非流通股解禁明细

解禁日期：从2014年5月29日到2014年7月4日。
涉及公司：包括穗恒运A、同有科技、宋城演艺、中航电子等。
解禁市值：从5514.17万元到4802943.04万元不等。
解禁比例：从1.27%到75.05%不等。

昨日报告推荐

宏观日报：政府转变管理职能，市场决定资源配置。
经济预测：稳增长政策效应有望在三季度体现。
财务指标分析：工业企业营收企稳，库存继续回升。
国际石油石化行业：重点推荐三类公司。
航空动力：维持“买入”评级。
吉鑫科技：风电产业链龙头，受益行业复苏。
东旭光电：携手京东方，打造光电行业领军企业。
铁岭新城：国家湿地公园提升土地价值。
债券部提示：市场对货币政策宽松预期可能过于乐观。
58.com：首次覆盖，给予“增持”评级。

机构客户联系名单

华东机构部：王征、白颖、王莉娟、陈海明、陈帆等。
华北机构部：胡瑶、李梦杰、殷怡琦、谈煊、茅炯等。
华南机构部：陈帆、黄玮、谢文霓、黄立昕、孔雀等。

总结

本次晨会内容涵盖市场表现、重点推荐、上市公司预期调整、行业动态及经济数据等。核心内容包括国际石油石化行业长期发展趋势、兰生股份改革转型、安洁科技并购扩张、万科A合伙人持股计划、南方轴承进军空调轴承领域及华夏幸福新增园区。重点推荐公司包括美都控股、正和股份、中国石化、中海油服、海油工程、兰生股份、安洁科技、万科A、南方轴承和华夏幸福。同时，提供了大量关于宏观经济和行业动态的信息，以及证券发行和非流通股解禁的详细数据。

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