20140529-安信证券-晨会纪要_21页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档涵盖了多个行业和公司的最新动态、政策导向以及市场表现，主要包括以下几方面内容：

• 行业评论：聚焦通信、医药等领域的投资机会，尤其是北斗产业和医疗设备进口替代。
• 公司评论：分析华夏幸福、东港股份、古越龙山、万科A等公司的战略布局与业绩表现。
• 财经要闻：涉及政策调整、优先股发行、退市制度改革、工业利润增长、新三板融资情况、移动电子商务与金融融合、东北老工业基地振兴、小产权房问题等。
• 增发与基金信息：列出多家公司近期的增发计划及基金发行情况，包括价格、数量、时间等。

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主要观点

1. 通信行业

• 北斗产业被视为国家安全重点，未来有望取代GPS，成为自主可控的卫星导航系统。
• 政策层面推动北斗发展，预计2020年北斗产业规模将超过4000亿元，贡献率60%。
• 重点推荐海格通信、振芯科技、华力创通等公司。

2. 医药行业

• 国家推动医疗设备进口替代，首批遴选的设备包括数字化X线机、彩超、全自动生化分析仪等。
• 中高端医疗设备仍以进口为主，但政策扶持将加速国产设备替代进程。
• 推荐和佳股份、鱼跃医疗、科华生物等公司。

3. 房地产行业

• 万科启动事业合伙人持股计划，管理层增持公司股份，反映对公司未来发展的信心。
• 万科前四月销售增长优于行业，预计全年突破2000亿。
• 住建部指出楼市将窄幅波动，政策面不会明显松动。

4. 金融与投资

• 优先股有望在三季度推出，但发行节奏可能适度放缓，以减少对市场情绪的影响。
• 证监会明确退市制度改革目标，包括丰富退市路径、加强监管、提升市场有效性。
• 多家银行系保险公司计划设立资产管理公司，以更好地服务高净值客户。

5. 工业与经济数据

• 1-4月规模以上工业企业利润同比增长10%，其中制造业和电力、热力行业表现较好。
• 东北老工业基地振兴政策将从多个方面入手，包括改革、产业升级、城镇化、现代农业等。
• 新三板近两个月融资达36.5亿元，接近8年总量。

6. 区域发展

• 京津冀协同发展进入深入阶段，重点解决区域发展不平衡、资源环境约束等问题。
• 江西国企推千亿元招商项目，推动混合所有制经济发展。

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关键信息

优先股发行

• 优先股有望于三季度推出，预计7月或8月落地。
• 优先股的股息率设计需考虑吸引力，可能影响资金流向。
• 工行、建行、交行等多家银行计划发行优先股，规模可能达千亿。

退市制度改革

• 证监会明确四大目标：丰富退市路径、强化对重大违法行为的处理、保持制度严肃性、改善制度环境。
• 2001年以来，沪深交易所累计已有78家公司退市。

医疗设备进口替代

• 国家推动医疗设备国产化，优先支持非营利性医疗机构。
• 公共医院倾向进口设备，但政策将逐步改变这一现状。

北斗产业

• 北斗系统建设已进入第三阶段，未来市场将从100亿扩张至2000亿以上。
• 国家政策支持和行业需求增长将推动北斗产业链景气度提升。

万科合伙人制

• 万科启动事业合伙人持股计划，首批1320名员工参与，共购入3584万股A股。
• 该计划有助于提升企业核心人才积极性，防止产业资本收购。

新三板融资

• 新三板近两个月融资36.5亿元，接近8年总量。
• 政策推动下，新三板融资环境持续改善。

京津冀规划

• 京津冀协同发展需解决区域功能定位不清、资源分配不均、环境问题等。
• 规划强调优化区域功能、推动产业升级、提升城镇化质量、发展现代农业等。

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行业表现

行业涨幅前五

行业	一周涨幅	三个月涨幅	一年涨幅
国防军工	2.7%	-12.1%	1.9%
房地产	2.2%	-1.3%	-13.5%
煤炭	2.1%	-5.0%	-35.5%
综合	1.9%	-9.7%	12.5%
石油石化	1.6%	-7.3%	-8.1%

行业跌幅前五

行业	一周跌幅	三个月跌幅	一年跌幅
医药	-1.0%	-12.7%	2.4%
食品饮料	-0.8%	-4.4%	-10.9%
通信	-0.7%	-11.4%	13.1%
电子元器件	-0.7%	-11.6%	10.2%
传媒	-0.6%	-19.9%	43.4%

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公司动态

华夏幸福

• 与保定市政府签订协议，推进白洋淀科技城建设。
• 项目周边房价低于北京，具备较大发展空间。
• 预计2014至2015年EPS分别为3.08元和4.14元。

东港股份

• 中标浦发银行智能卡项目，推动公司业绩增长。
• 2014-2016年收入和净利润预计分别增长52.6%、40.3%、22.5%。
• 目标价维持21元，维持“买入-A”评级。

古越龙山

• 配股募资不超过12.19亿元，用于黄酒消费全国化。
• 公司重点拓展江浙沪外围市场，推进“百城千店”工程。
• 品牌推广和营销策略将助力公司打开新市场。

万科A

• 启动事业合伙人持股计划，管理层增持公司股份。
• 公司前四月销售增长优于行业，预计全年突破2000亿。
• B转H成功将拓宽融资渠道，提升估值。

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财经政策

• 李克强：强调政策储备，适时适度预调微调，推动经济稳定发展。
• 国务院：支持社会办医，解决投融资等问题，促进非营利性医疗机构发展。
• 发改委：拟设立交通产业投资基金，规模达千亿级，用于缓解资金缺口。
• 证监会：推动IPO预披露，第28批14家公司发布信息。
• 住建部：预计楼市窄幅波动，政策面不会明显松动，个贷政策稳定是关键。

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全球市场表现

• 美国：道指下跌0.25%，纳斯达克和标普指数也小幅下跌。
• 欧洲：主要股指多数上涨，德国因失业率上涨微跌。
• 亚太：日股上涨0.24%，韩国、澳洲、新西兰等市场也普遍上涨。

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增发与基金发行

• 多家公司发布增发计划，包括广日股份、招商证券、中科健、格林美等。
• 增发价格依据前20个交易日均价的90%确定。
• 多只基金发布发行信息，涵盖股票型、债券型、混合型等类型。

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风险提示

• 医疗设备进口替代需依赖政策落地。
• 优先股发行节奏放缓，可能影响资金流动性。
• 北斗产业增长依赖技术突破与市场拓展。
• 万科合伙人计划可能面临市场接受度问题。