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甲醇市场分析总结（2025年02月24日）

【核心内容】

甲醇市场在2025年2月24日呈现震荡承压的态势。整体来看，市场在基本面和需求端均面临一定压力，价格走势偏弱。

【基本面跟踪】

期货市场数据

• 甲醇主力 (05合约)：
  • 收盘价：2,547元/吨（与昨日持平）
  • 结算价：2,549元/吨（较前日上涨10元/吨）
  • 成交量：441,101手（较前日减少7,726手）
  • 持仓量：784,503手（较前日减少20,125手）
  • 仓单数量：12,092吨（较前日增加1,000吨）

基差与月差

• 成交额：1,124,261万元（较前日减少15,192万元）
• 钢联基差：43元（较前日下降9元）
• 月差（MA05-MA09）：69元（较前日上升6元）

现货市场价格

• 江苏出罐：2,610元/吨（与昨日持平）
• 内蒙价格：2,030元/吨（与昨日持平）
• 陕北价格：2,050元/吨（与昨日持平）
• 山东价格：2,400元/吨（较前日上涨20元/吨）

【现货市场动态】

1. 库存情况：

   • 国内甲醇样本生产企业库存继续大幅去库，但终端消耗恢复缓慢，下游企业采买缺乏持续性。
   • 港口库存继续累库，显性外轮计入12.89万吨。
   • 江苏地区：主流库区提货有所提升，但国产补充延续，加上非显性库区货源，库存继续累库。
   • 浙江地区：烯烃全部停车，需求触底。
   • 华南港口：库存继续去库，广东地区仅少量内贸船只抵港，下游复工支撑提货量提升；福建地区暂无船只抵港，下游补库消耗尚可，库存继续去库。

2. 市场走势：

   • 国内甲醇市场整体弱势震荡，装置产能利用率仍处高位。
   • 传统下游逐步恢复，但下游采购仍以理性为主。
   • 港口与内地套利空间持续开启，国产货对沿海市场补充充足。
   • 港口烯烃开工低位，虽外轮到港量偏低，但港口库存仍继续累库，对市场形成压制。

【趋势强度】

• 甲醇趋势强度：-1（表示偏弱）
• 趋势强度说明：取值范围为【-2, 2】，-1表示市场整体偏弱，需警惕进一步下跌风险。

【主要观点】

• 需求端：终端消耗恢复缓慢，下游企业采买缺乏持续性，仅阶段性逢低采购，对价格支撑有限。
• 供应端：国内甲醇装置产能利用率高位运行，国产货对沿海市场补充充足，导致港口库存继续累库。
• 价格表现：现货市场价格整体偏弱，港口库存压力较大，市场震荡运行。
• 市场情绪：市场参与者对后市信心不足，整体情绪偏空。

【关键信息】

• 甲醇市场震荡承压，价格缺乏持续支撑。
• 港口库存持续累库，对市场形成压制。
• 下游需求恢复缓慢，采购以理性为主。
• 期货市场成交量和持仓量下降，显示市场活跃度降低。
• 基差和月差数据反映市场预期偏弱。

【免责声明】

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