20251212-浦银国际证券-中央经济工作会议解读及市场策略_聚焦内需提振和经济增长_3页_701kb

中央政策解读与市场策略

针对2025年中央经济工作会议

政策重点与目标

宏观政策基调

• 方式适度：2025年政策将适度推进，重视数据和政策效率

投资主线

主线一：拓展内需

• 促消费：居民增收，消费领域清理限制措施
• 持续推进城市更新
• 关注：新零售、餐饮、旅游文旅、医疗养老、现代服务业

主线二：科技创新+产业创新

• “人工智能+”强化赋能，大力推进AI
• 布局：高端制造、新能源可再生能源、AI应用落地
• 重点关注：先进制造、可再生能源、AI应用

主线三：推进全国统一大市场建设

• 整治“内卷”竞争，规范竞争行为
• 对通胀的推动作用，提升产量效率
• 受益行业：新能源车、电商、锂电、光伏等

短期市场分析及策略建议

短期市场判断

• 11月以来港股表现疲软
• 原因：获利了结、资金流入放缓、美股板块调整
• 仍受流动性与情绪主导

投资策略建议

• 攻守兼备，采用“科技+红利”杠铃策略
• 红利端：银行、保险、公用事业、能源、消费板块
• 科技端：港股AI龙头，A股算力产业链、AI应用机会

风险提示

• 政策刺激不达预期
• 地缘政治风险
• 流动性趋紧

免责声明

• 本报告仅作为信息和投资参考，不构成投资建议
• 投资决策仍需结合自身情况并咨询专业顾问