20151116-华泰证券-环保周报第16期_国合会绿色唱主旋律_东北暴霾敲警钟_12页_670kb

行业研究 / 动态周报总结

核心内容

2015年11月16日发布的行业周报聚焦于环保板块的市场表现与政策动向。报告指出，环保板块整体表现优于大盘，体现出一定的抗跌性，主要受益于政策利好和市场热度。同时，环保行业正面临从“垃圾是资源”理念带来的压力，但整体仍被看好。

主要观点

• 政策支持加强：中国环境与发展国际合作委员会2015年年会召开，强调绿色发展，提出到2020年生态环境质量总体改善的目标，并推出六大措施加强可持续发展。
• 环保部发布新标准：《城镇污水处理厂污染物排放标准》征求意见稿发布，提高了部分污染物排放标准，加强了环境监管。
• 环保责任落实：国务院发布《开展领导干部自然资源资产离任审计试点方案》，标志着环保责任逐步落实到人。
• 市场表现突出：环保板块周涨幅达2.48%，优于沪深300指数。水务、大气治理、固废和监测板块各有亮点，其中大气治理板块成为本周领涨板块。
• 环保企业融资活跃：尽管IPO重启仅一家涉及环保，但环保企业积极登陆新三板，表明市场对环保产业的认可。
• 环保企业业绩提升：部分企业通过并购、项目中标等方式实现业绩增长，如碧水源、*ST华赛、启迪桑德等。

关键信息

板块行情

• 环保板块：周涨幅2.48%，抗跌性强，与大盘相比多涨2.53个百分点。
• 子行业表现：
  • 水务板块：周涨幅占优，高估值中小盘标的涨幅较大。
  • 大气治理板块：成为本周领涨板块，科融环境涨幅显著。
  • 固废板块：涨幅强于环保板块，桑德环境更名为启迪桑德，业绩提升。
  • 监测板块：涨势占优，但弱于环保板块，聚光科技估值最低。

公司推荐

• 碧水源：完成对北京久安集团的收购，成为综合水务服务商，三季度净利润增长51.5%。
• *ST华赛：预计扭亏为盈，业绩将于四季度体现，拟收购北京中环世纪，加强业务实力。
• 启迪桑德：融入“互联网+”的资源回收体系，三季报营收增长45.0%。
• 聚光科技：签署战略合作协议，收购三峡环保，前三季度业绩增长41.0%。
• 雪迪龙：设立环保大数据合资公司，储备重金属、VOCs等监测设备，三季报净利润增长40.7%。

行业新闻点评

• 政策动向：
  • 国务院推动领导干部自然资源资产离任审计试点。
  • 环保部强调加强环境治理，推动绿色发展。
• 环保监管加强：环保部对大连督查情况反馈，指出环保无差别性，要求地方政府加强整改。
• 环保企业融资动态：E20环境平台登陆新三板，环保企业积极融资，反映行业热度。

公司公告点评

• 江南水务：全资子公司设立污水处理公司，提升乡镇污水处理能力。
• 津膜科技：中标东营市政府采购项目，为公司业绩带来积极影响。
• *ST华赛：答复深交所关于扭亏为盈的合理性，预计扭亏。
• 博世科：全资子公司签署污水处理厂特许经营合同，提升公司盈利能力。
• 启迪桑德：完成超短期融资券发行，增强资金实力。
• 维尔利：签订生活垃圾处理项目合同，巩固市场地位。
• 东江环保：拟收购江联环保60%股权，拓展工业危废处理业务。
• 格林美：签署合作协议，建设车用动力电池材料与工业固体废物处理项目。
• 聚光科技：股东质押情况变动，影响公司股价。

盈利预测（重点公司）

评级说明

• 行业评级：
  • 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
  • 中性：行业股票指数与沪深300指数持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。
• 公司评级：
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。

总结

环保板块在2015年11月表现优于大盘，政策利好与市场热情推动板块上涨。各子行业表现不一，水务与大气治理板块涨幅较大，固废与监测板块也有所提升。多家环保企业通过并购、项目中标、融资等方式增强竞争力与盈利能力，显示出行业向好的趋势。同时，环保政策不断加强，推动绿色发展，行业前景被持续看好。